保守算法是五粮液保持现状十年，折现到今天加上账上的现金。
按270亿利润，十年零增长，8个点折现率（标普给中国白酒公司的折现率）大约是2000亿，加上现金1000亿。3000亿市值是它的保守情况下的内在价值。
如果5%成长 2500+1000亿
10%成长 3100+1000亿
从上面几个假设场景 怎么看5000亿的五粮液都不够便宜。
因为白酒未来十年增长10%以上的概率不高。

谁说的未来十年都是两位数增长啊

不下滑都不错了，还想着增长

如果今年负增长呢，再算算估值

A股大多数公司都存在流动性溢价，很少出现跌破内在价值的情况，出现的时候一般是企业业绩出现下滑，或者其它暴雷情况，所以五粮液如果经营稳定，仅仅是个位数或者不增长，大概率不会跌的太多，4000亿-5000亿区间波动。当然值不值得买，是另外的问题，还要比较机会成本

五粮液值多少钱，要看未来的业绩，有的人给5%的增速，有的人给15%的增速。这两种增速预期的结果相差巨大。只能说看个人对公司的研究程度。当然如果一眼定胖瘦是最好判断的了，显然现在还没看出来过胖或者过瘦

不可能不增长的，除非物价永远不涨了，也就是真的经济危机了，小概率事件。

看来大家都觉得要负增长了，其实任何公司都有正负增长的可能性，但是白酒确定性会高一点，利润率，付款方式摆在这儿，怕负增长那任何公司都不能买了，万一负增长呢

看了各位的回复，我感觉白酒股这几年真没戏了

加大分红率，就完美了