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阁下诚心问，我诚心回答下。自认为是传统价投，学的格雷厄姆的聪明的投资者。首先我不看未来，未来是模糊的，是不定的，只看过去。看以前的业绩，过去十年，二十年，万科一直很优秀，是行业龙头，常年保持分红，取过去5年，10年的平均盈利去估值，万科都是有安全边际的低估。 看资产负债表，万科做账一直很保守，拿昨天公告的那个商场的例子，13亿买入，现在市价20亿。万科记账是多少呢？13亿还每年折旧。现在的市值算下来，是远远低于破产清算价的。 再说被人骂的杠杆经营，我一直认为它是双刃剑，低息的杠杆，甚至是优点，书上也是这样讲的。好公司，好价格，完美契合我的投资审美。我看万科都是优点，或者你说说公司在过去有啥缺点？不要讲未来。未来是未知的。 不过我投资是有分散的，而且个股有最高仓位的限制。我都不知道我怎么输，哈哈？ 你要是说投资要讲未来，那咱们可以说说中丐，美股芯片lof，那个我也有。 $万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
诚信来问啊？后面那么多不用回答，就说第一个问题吧。白酒行业大家都熟悉或者听说过吧，大家知道白酒行业的销量已经持续下滑很多年了。但是这和茅台会赚钱会涨有必然的关系吗？所以这个逻辑本身就是有问题的。当然我不是解释万科或者房地产行业会怎么样。我是说这个思考讨论的逻辑本身不成立。
如果想学习的话，我再讲几点。其实你可以去回顾学习当年的银行和煤炭，他们其实都面临了类似（当然不完全一样）的行业困境。然后可以看14年以后的银行业和17年以后的煤炭。其他行业各种正反得失参考的还有很多，但是这是试着打开理解周期性行业价值的一把钥匙。当然你要赚差价另外说。
不从财报说，我没仔细看过恒碧融。只说我的生存之。 恒大，融创，碧桂园有几个共同特点。都是港股上市，都是民企，都是某人控股绝对权利，都是高杠杆，都不是行业常青树。 我投资才10年，a股外的股票一直多份敬畏心，因为听老一辈说港股是老千股横行。现在我也只买港股通里ah股。 从公司讲，万科和刚说的这几家有共同点都不一样。 万科国企大股东真金白银的投入几百亿元，每年纳税几百亿，银行昨天才借了十几亿，像另个回复说滑入深渊要倒闭，我是不信的，要知道这不止深国资的投资，还有税收和就业。看看猪肉股的评论区，就知道这套逻辑。现在这股价，最有压力的是深国资领导。而且论坛太小看深国资了，只说一个:拉同样深圳企业的平安，华为，深业众多企业的一个来做二股东一起做财务投资，股价立马飞天。只是没逼到那地步而已。看看猪企亏损那么大那么久都没倒闭，说连年盈利的万科倒闭，太尬黑了…别说深国资，放眼整个a股，国资的上市公司退市倒闭的有哪个？$万科企业(02202)$ $万科A(SZ000002)$
从过去报表及新闻看，万科完全没到暴雷倒闭的地步。 退一万步讲，真到了倒闭地步。不涉及国资领导个人，就政府整体利益，救不救？算账也很简单。这企业每年纳税几百亿，拿几百亿去救一下流动性，能救活的话，很划算啊。 有言论说是拿纳税人的钱救？要知道万科公司纳税很多，万科人纳税也很多，估计喊着不救的人没咋纳税。就当是拿万科自己的纳税及未来纳税金额的十分之一救一下呗。 当然这是退一万步讲的情况，现在远远没到危机。 我相信万科会活的好，活的久，为国纳税，为社会提供就业，为建设添砖添瓦，为gdp增长出力。
阁下诚心问，我诚心回答下。自认为是传统价投，学的格雷厄姆的聪明的投资者。首先我不看未来，未来是模糊的，是不定的，只看过去。看以前的业绩，过去十年，二十年，万科一直很优秀，是行业龙头，常年保持分红，取过去5年，10年的平均盈利去估值，万科都是有安全边际的低估。 看资产负债表，万科做账一直很保守，拿昨天公告的那个商场的例子，13亿买入，现在市价20亿。万科记账是多少呢？13亿还每年折旧。现在的市值算下来，是远远低于破产清算价的。 再说被人骂的杠杆经营，我一直认为它是双刃剑，低息的杠杆，甚至是优点，书上也是这样讲的。好公司，好价格，完美契合我的投资审美。我看万科都是优点，或者你说说公司在过去有啥缺点？不要讲未来。未来是未知的。 不过我投资是有分散的，而且个股有最高仓位的限制。我都不知道我怎么输，哈哈？ 你要是说投资要讲未来，那咱们可以说说中丐，美股芯片lof，那个我也有。 $万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$
如果想学习的话，我再讲几点。其实你可以去回顾学习当年的银行和煤炭，他们其实都面临了类似（当然不完全一样）的行业困境。然后可以看14年以后的银行业和17年以后的煤炭。其他行业各种正反得失参考的还有很多，但是这是试着打开理解周期性行业价值的一把钥匙。当然你要赚差价另外说。
诚信来问啊？后面那么多不用回答，就说第一个问题吧。白酒行业大家都熟悉或者听说过吧，大家知道白酒行业的销量已经持续下滑很多年了。但是这和茅台会赚钱会涨有必然的关系吗？所以这个逻辑本身就是有问题的。当然我不是解释万科或者房地产行业会怎么样。我是说这个思考讨论的逻辑本身不成立。
你提问都在讲未来，只在结尾讲了已经发生的融创及恒大。 我来回答下这个。 恒大是财务造价，这个是散户最痛恨的，也最无奈的，只是比例看，财务造假的公司很少。万科造假的概率很低很低很低，原因如下管理层没有造假的动力，前有华润盯着，后有深铁看着，深铁去年还请了很多国外大机构审计。 再说融创，加个碧桂园吧。首先这公司没在a股上市，要是在a上市，股价比现在要高，特色，你懂的。有事晚点补充
最后那个问题。
有点类似：那么多女人都出轨了，为什么下一个不会是老婆呢？
他们老百姓懂个锤子，我作为亚太区顶级不动产专家告诉你吧。万科A不是价投，现在很难判断估值是便宜还是贵，是个盲盒。房地产行业不会完全没有需求，要预计房地产行业从白银进入黑铁时代的正常需求是多少，评估现在是否有见底的可能性，在见底之前能活过来的企业就是低估的，在见底之前活不下去的企业，就是高估的，甚至可能会清零。
我也不懂，借楼主宝地提个问题。
万科的资产百分之七八十都是存货。这存货要存多久？这存货是以什么价格计入的？新一期资产盘整时又该以什么价格计入？存货卖不出去，怎么维持生存？债务又该怎么解决？
万科没有把负债转到境外，值得救助，挺过艰难时刻，后面会有很好的发展。
房地产属于金融行业，对于我来说太难了，不懂不投。
支持万科！