挚爱子洲2023-03-10 23:11借用闯兄的帖子说一下,在煤价降低时,高净利润率的重要性。
1,对比两个利润率高和低的煤矿。
2,高煤价(800元)时,高利润率的甲矿煤价800元净利润400元。较低利润率的乙矿净利润200元。吨利润差距1倍。
3,低煤价(600元)时,高利润的甲矿煤价净利润257元,较低利润率的乙矿净利润53.7元。吨利润差距3.78倍。
4,在煤价上升时,低利润率的矿利润增幅很大,利润可以从1到5,业绩增幅400%。高利润率的矿业绩增幅较小,业绩增幅100%。在煤价下降时,高利润率矿业绩降幅较小。
5,选择什么样的煤矿?这个没有标准答案。
挚爱子洲2023-03-10 18:462022年上半年
陕煤柠条塔,营收74.56亿,净利润41.46亿。
陕煤黄陵二号,营收42.85亿,净利润22.55亿。
东岳2023-04-09 05:22我一直看鹿公的帖子,后来关注榆林子洲,余生的江湖等。买过陕煤,淮北,新集,后来我明白一个道理,我这水平只配买神华
挚爱子洲2023-04-09 11:37关于神东集团,河曲露天矿的对比,其实挺好的。1,从经济价值实现角度,河曲露天矿是特别好的选择,这个煤矿占据了各种优势:成本低,扩产快,投资低,煤质不错。跟河曲露天矿有的一拼是,15年前的内蒙明盘(不合规)。当时明盘有时候能在2年内,达到200%的收益率。即投入1个亿,2年内回收3个亿。河曲露天矿是合规产能,所以特别稀缺。2,从长期价值角度,神东是特别好的选择。ROE高是因为,投入早,矿业权近乎免费,煤质不错,埋藏条件好。如果神东全是露天矿,ROE也可以近似河曲露天矿的水平。3,这两个矿都是不可复制的。如果后续开50个矿,也就1-2个矿,可能达到这两个矿的ROE。或者说1-2个也没有。4,我说明一下,分析煤矿,财务表现是企业源头和结果,深层次是来源于底层资产。