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2021年做投资，有多艰难？“最浪”的投资人爆仓了，“最稳”的投资人自杀了。
先说最浪的，Bill Hwang。前段时间已经讨论很多了，3-4倍杠杆加码中概股，一天亏损了百亿美金，登顶人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。
正所谓，一时浪，一时爽；一直浪，必遭殃。但，极端价值的人也不好过。最近，《巴伦周刊》发了篇文章，传奇价值经理查尔斯·德瓦尔克斯，跳楼自杀了，享年56岁。
查尔斯是深度价值投资者，就是对PE\PB等等指标非常挑剔。面对全球持续的放水、高债务，他一直找不到合适的标的。持续跑输10年。管理规模也大幅缩水。
查尔斯自杀的原因，没有明确证据。但是，报道中提到他的状态和公司运营有关，而且，他的几个客户不再信任他，导致其情绪波动。
看来投资有过度洁癖也不行。而关于查尔斯，可以聊很多关于投资方面的事儿：
1、既然他是价值投资者，那为什么价值投资鼻祖，巴菲特并没有郁闷？
（1）熟悉巴菲特的朋友，都知道他有一个良师益友，就是查理芒格。芒格给巴菲特带来了新的投资理念，而不是只是会捡烟屁股。于是，巴菲特也开始去看一些估值虽然有点高，但成长性很好、护城河很稳的公司。
几年前，大家会拿芒格给巴菲特推荐比亚迪作为调侃，说芒格不行。现在呢，人家还不是赚得满满的。
所以，巴菲特的价值投资，早已不是单线条格雷厄姆式了。
因此，投资人进化很重要。
（2）巴菲特的资金，不少是自有的。后续也是旗下保险公司浮存金等等。很少有唧唧歪歪的投资人。
因此，做投资，管理好“负债端”很重要。一定要选和自己风格匹配的投资人。
（3）即使有外部的调侃，但巴菲特也不为所动。所以，脸皮要厚，脸皮要厚，脸皮要厚。
（4）进化，和不为所动，似乎是矛盾的，这要怎么解决呢？可以通过另一个自杀的投资大佬利弗莫尔的案例来聊一聊。
2、利弗莫尔是白手起家，三次破产，三次崛起。在美国大股灾中，持续做空，一天赚几亿美金，甚至连金融巨子摩根，也找人捎话给利弗莫尔抬抬手。
但很遗憾，利弗莫尔最终还是自杀了。在他自杀之前，投资确实出现了回撤，但也是饿死的骆驼比马大，依然是财务自由的人。所以，钱不是导致他和查尔斯自杀的直接原因。
根本原因是，他们缺少了“修复、进化”的力量源泉。
3、利弗莫尔是独行投资，不和他人交流，但天分极高。因此，几次破产后，他都能利用
自己强大的天分，重新去了解市场、总结经验，然后持续赚钱、复活。但是，人毕竟是人，人不是太阳，不是能量永动机。
人需要从外部吸取力量，尤其是精神上的力量。而礼佛摩尔婚姻一般，儿子也遭遇事故，朋友也都是酒肉居多。这种状况，如果持续做投资，最终结局一定是倒下不再起。
查尔斯的案例虽然没更多信息，但是，从报道中来看，也有点类似。
4、再来看看巴菲特，老爷子在小时候，就开始主动锻炼交际能力，看书练习。不仅投资方面有芒格这个朋友（而且身家相当，有交流基础），情感上也有良伴。所以，老爷子喝喝可乐，悠然自得。
5、巴菲特财产的大部分都是50多岁后才赚到的，而查尔斯却在56岁的黄金年龄选择自杀，令人唏嘘。
所以，朋友们，投资是个事儿，但投资也不是个啥事儿。
着急什么、郁闷什么，赌什么、贪什么、怕什么。
和家人出游、和朋友喝酒、和认可自己的资方交流、和志同道合的投手合伙。如此，才能保持进化的能力，又能抵御各种风险，既能脸皮厚，又能活得久。
把投资放在人生中，放在生活里，而不是让投资成为全部人生、成为全部生活。

在美股都能跳楼，在大A不知跳几次了

说实话这类新闻不要太认真，媒体喜欢扑风捉影，瞎关联来吸引眼球。也许他有抑郁症，也许抑郁症跟工作关系不大。也许家庭不幸福。除非有遗信或者亲人朋友同事知道详情，媒体记者通篇之描述了两个独立事件，都没敢说A导致了B，简直坏透了

这个“最稳”，显然是建立在对“稳”的误解之上的。。。
很多人都以为，在投资中“耐心”等待随机波动低位期的低PE，PB出现就叫“稳”，其实不是～真正的稳是放弃对波动的判断。
假如有一个人为了等到自己认定的“低PE，PB机会”，长期大比例持有现金等价物，这其实是非常严重的投机赌博行为（不要以为只有赌涨才是赌，赌跌也是赌～而且就股票资产总体来看很可能是更疯狂的赌），一点也不稳啊，何来最稳。。。
我记得您上次讲过1965年到1995年的三十年数据，每年买到最高点的人年化回报10.6%，每年买到最低点的人回报11.7%，每年闭着眼睛开年就买的人回报11%～每年都赌对，跟每年都赌错的最倒霉家伙比也无非多赚了1.1%而已。
但是为了赌到这1.1%宁愿多年等下去，错过了10.6%，比最倒霉的家伙都还要倒霉。。。这应该叫最疯狂的赌博才对，不应该叫“最稳的价值投资”吧？
当然，我个人眼里最重要的并不是，不该用这种“价值投资”的方式去从事极端赌博。而是，随时发现自己错了，就随时坦然面对。
已经发生的代价再大，都是沉没成本。哪怕自己已经比世界上最倒霉的笨蛋还要倒霉，那也是过去的体验。未来的世界很可能有属于自己的有趣的事，找到它，也总有为它人为自己创造价值的可能。
在看清自己愚蠢倒霉的生活本质之后，我们依然可以努力寻找自己的人生快乐，面向未来，热爱生活。

标志着老式夹头的没落，背后是新式夹头的崛起。。。

是慢牛害死了他们，以为回撤小就可以加杠杠。还是以前的大A好，上涨下跌都有杠杠的感觉，还不会爆仓

一个真正的价值投资者是不会跳楼的。

然而，一位知情人士透露说：“这在很大程度上是莎士比亚的悲剧……具有讽刺意味的是，他拥有的许多股票在过去几个月中已经大幅升值。但Charles是一个性格复杂的人，他觉得他没有完成价值投资的使命，失去了存在的理由。”

接近Charles的人士表示，尽管他身家数亿美元，但一些投资者不再信任他，不再把自己的钱交给他，这对他来说是一个打击。

跳啥楼啊 都是别人的钱，你看中国那么多基金经理亏的裤衩不剩的都没跳楼，还天天灯红酒绿。

价值回归谈何容易，真是价值未归，心先死。

第一：跑不赢市场，客户赎回资金，不被客户信任，没什么丢人的。第二：要有认输的智慧。灌篮高手，赤木在和山王工业的比赛中，面对大河田时也被打的不能自已。又怎么样？人总会遇到比自己强的人的。可以把一部分钱配置到指数基金去，另一部分买一些业绩常年优益的基金，不也挺好的嘛。第三，人要学会放过自己，孙正义之前的投资亏成狗了，人家照样玩的很开心，现在不也过来了。

做基金真的压力大。 还是自己做做舒服些。

重仓黄金与银行，$百度(BIDU)$ 等中概股亦榜上有名...有点理解他了

这等大牛市还亏到跳楼，是不是对价值有什么误解。。。

还是认知问题吧？不用杠杆拿着苹果这样的公司哪来的危险呢？