@陈达美股投资 非常感谢达哥的回复和打赏! 关于您提到的几点:
1.会计处理上, 在新的GAAP标准下, 品牌和专利这类可以一直续期的intangible asset跟商誉一样, 都被定性为without definite lives的资产, 都不能摊销了, 也就没有之前那种税务优势了.
2.同意, 对于绝大部分公司, 销售和营销费用是必须的, 短期比如疫情期间可以暂时缩减, 但是长期缩减会影响之后的revenue.
3.是的, 拼多多的百亿补贴在前2-3年确实效果很好, CAC也很低, 所以现在阿里也开始搞大规模补贴来跟拼多多竞争了, 2020Q4阿里的Sales & Marketing fee直接YoY上升60%(一个季度的营销费用从150亿增加到250亿人民币), 之前营销费用增速都是基本不超过30%的. 增加的部分可能很大部分都用到聚划算搞补贴了. 这样补贴下去CAC只会越来越高, 对双方的股东都是没好处的, 消费者成了赢家, 就像当年的打车大战. 比起靠营销费用来构建门槛, 商业模式和服务本身构建起来的门槛会更有价值.
4.是的, 现在大公司财报里面主要是Salesforce一直在提LTV, 其他SaaS都不太提的因为没法量化. Salesforce 因为revenue规模都20B这么大了营销费用还占45%的revenue, 得找点理论依据.
5.确实, 之前的google pay砸了一堆钱获客, 真的就肉包子打狗了. 未来是高度不确定的, 所以才需要安全边际.