结论：申！
上半年发行的禅游科技斗地主表现不俗，斗完地主开始打麻将。家乡互动基石占比3.5成，留给机构和散户的货还有6.5成。发行市值共计5亿，尚余3.25亿流通筹码。
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.77 家乡互动03798.HK
本年度第77支标的
按18年的本地化版本种类计，公司在所有在线本地化棋牌游戏公司中排名第一。按18年的本地化版本覆盖范围及收益计，公司在中国在线本地化棋牌游戏公司中排名第三，及按该年度所有在线本地化棋牌游戏公司所得收益计，拥5.1%的市场份额。
一、发行简介
回拨机制
二、财务报表
单位：人民币千元
营销费用总额上升占比下降
财务资料显示：
16至18年收入分别为人民币5,194万元、2.61亿元、4.39亿元；
16至18年毛利分别为人民币4263万元、2.1亿元、3.36亿元；
16至18年纯利分别为人民币2325万元、1.18亿元、2.04亿元；
16至18年经调整纯利分别为人民币2325万元、1.18亿元、2.19亿元(若扣除上市开支)。
公司业务迅速增长，收入复合年增长率为190.9%，利润复合年增长率为196.2%。
于往绩记录期间，公司的付费玩家由截至2016年12月31日止年度的约88万名增至截至2017年12月31日止年度的约313万名，并增加至截至2018年12月31日止年度的约322万名，分别占截至有关年度末新注册玩家人数约10.6%、8.4%及7.4%。
付费玩家用户
公司于2017年向部分麻将及扑克游戏版本推出私人游戏房间。私人游戏房卡贡献的收益分别约占公司2017年及2018年收益总额的42.8%及48.5%。
大部份游戏均是公司自行开发，占去年收入达94%，除自主开发游戏外，公司自18年8月开始分销第三方手机游戏，公司在平台上分销七款手机游戏，占去年收入达6%。
值得注意的是，公司的绝大部分收益来自于两大游戏类型（即手机麻将及扑克游戏产品）中消费的虚拟代币及私人游戏房卡的收入。风险点一在于假如无法维持或提升其中任何一类游戏的表现，会对公司的业务及经营业绩有重大不利影响。公司收益依赖于少部分的付费玩家，风险点二在于假如无法维持或吸引更多付费玩家，将对公司收益造成不利影响。
三、综合分析
1、明星股东，4名基石；
已与四名基石投资者订立基石投资协议。上上签科技、Smart Gamefactory、Co-challengers Growth及在线途游(香港)分别认购2260.8万港元、2260.8万港元、1424.64万美元及200万美元的发售股份。若以中间价计算，合共认购约1.07亿股，约占发售股份34.3%（假设超额配售权未行使）禁售期6个月。
2、孖展倍数，暂未足额；
3、一手中签率：不超购40%，超购100%；
4、公司市值16.96~23.24亿元以中间计估值≈8.2；
5、保荐人过往业绩
独家保荐人光大融资最近项目就是光大水务，表现很差！历史表现尚可！
6、同行表现
最近上市的纸牌类游戏股禅游科技02660.HK表现不俗，暗盘涨幅21.14%，首日大涨30.89%。也算肉票。
公司基石占比3.5成，留给机构和散户的货还有6.5成。发行市值共计5亿，尚余3.25亿流通筹码。
同样作为国内纸牌类游戏玩家，有了禅游的良好开端，家乡互动值得一申！欲配更多货源上孖展~
至此5支标的申购建议已出，两天推送的首支（鹰普$鹰普精密(01286)$、家乡）胖是胖了点不过略加看好，而其他三支（银涛、飞扬$飞扬集团(01901)$、途屹$途屹控股(01701)$）投机性申，如遇本金不足可适当放弃！文末笔者列出了大部分支持一手融的平台可以极大的增加您的资金使用效率，不会因为想申而资金不足尴尬。点击原文可查看。
四、操作计划
申~
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P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！