结论：不申！
ESR？红木易商，起个洋名字？呵呵~
听说公司知难而退延期上市了？就打新而言，这个大胖子，上市微跌，微涨去除手续费也就打个平手，值博率比翰森03692.HK差多了何必申购？投资而言参考普洛斯物流地产倒是不错的标。
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.67 ESR Cayman 01821.HK
本年度第67支标的
ESR于2016年1月由易商与红木集团合并成立。合并后公司开启疯狂扩张模式，先后进入新加坡、印度及澳洲市场，根据仲量联行报告，按建筑面积以及投资组合资产价值计算，ESR Cayman是专注亚太区的最大物流地产平台，而按 2019 年4月1日至2020年12月31日的建筑面积计，ESR Cayman亦拥有亚太区主要市场总数最多的储备发展项目。ESR Cayman发展及管理现代物流设施，以满足亚太区电子商务公司及其他各方因应物流基础设施随着现代经济发展而产生的需求。
一、发行简介
回拨机制
二、财务报表
单位：千美元
营收占比（按类别分）
营收来源（按地区分）
财务资料显示：
截至2016-2018年度，公司实现营收分别为9673.7万美元、1.53亿美元及2.54亿美元。毛利润分别为9408.2万美元、1.50亿美元、2.10亿美元，净利润分别为1.05亿美元、2.01亿美元、2.13亿美元。
根据发行中间价计，公司市值约511.56亿，PE≈30.6X，不算低估！
三、综合分析
1、明星股东，无；
2、孖展倍数，暂未足额；
3、一手中签率：100%；
4、公司市值493.24~529.87亿元，除了胖还能用什么形容词？
5、同行表现
普洛斯中国发布2018年财务报告。报告显示其2018年实现净利润19.26亿美元，同比增加233.98%；实现归属母公司股东的净利润15.33亿美元，同比增加229.41%。其持有完工仓储面积约2,430万平方米；易商红木持有面积280万平方米，年利润2亿多美元，为普洛斯的1/10左右。普洛斯市值492.21亿美元，十分之市值大约是385.88亿港元。（1美元=7.84港元）$安博(PLD)$
6、保荐人过往业绩
联席保荐人之一中信里昂最近的项目就是肉票康希诺，另一保荐人德意志证券最近的项目是微盟，都是涨幅不错的标的。再之前标的微涨/微跌，符合大行的作风！
ESR$ESR(01821)$长线投资倒是不错的标。
就打新而言，这个大胖子，上市微跌，就算涨也是微涨去除手续费也就打个平手，值博率比翰森$翰森制药(03692)$差多了何必申购？听说易商红木知难而退延期上市了？
另外知名药企，恒瑞在翰森募资期间爆出了料，整个医药板块在国家严查下都阴跌连连，希望翰森上市别受影响~毕竟一手2万8，一个涨跌停就是2千8，可不是闹着玩的！
四、 操作计划
不申！
附最新招股书：
P：文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！
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