定投误区2
2018年我得罪了很多人,关于基金收费方式对净值的影响,可能让很多在雪球发私募的朋友很不爽,关于生活费用对职业投资道路的阻碍,又给很多自信满满的牛散当头一棒,但历史数据就摆在那里,比自己拍脑袋假设数据更有说服力。
今天是2018年最后一天,我打算再做一回恶人,得罪一下鼓吹定投的各位大V,并决定2019年多栽花少栽刺,痛改前非。
一如既往,我还是用历史数据实证。这次选择沪深300指数,在三种策略之间比较。一种是最简单的满仓穿越牛熊,一种是股债各50%,每个月平衡一次,股票涨跌按300指数实际发生,债按4%年化收益率,第三种就是大家耳熟能详的定投,把总资金分成20期,每月一期,定额投入,现金部分也按年化4%计息。为了说明问题,分为先跌后涨和先涨后跌两种情形模拟。下面看图。
上面是先跌后涨的结果,沪深300指数推出即开始投资,历经将近十四年,一把梭策略把1块钱滚雪球滚到了3.01,而股债平衡策略则变成3.13,定投策略只有2.94。当然你争辩说这是伪定投,只投了20期,真定投是永不停歇期期投的,我话我没法接,只能说你真有钱,你赚得多。
如果开始投资的日子推后两个月,就成为先涨后跌情形。继续看图。
最终净值有差异,但相对排序依然相同。股债平衡3.66胜过满仓穿越牛熊的3.52,但定投却只有2.77,依然排在最后。当然你要争辩说你是在2007年10月股市最高点才开始定投,这话我还是没法接,但股神何须选择定投?不过这种情形下,又出现了新的有趣结论。
第一个结论是股债平衡策略的0.55依然优于满仓穿越的0.53,第二个结论是长期投资真的不一定赚钱,2007到2018长达11年,我们收获了腰斩。虽然定投策略大幅胜出前两个策略,只是依然远远跑输了银行存款。