一、本周感想：
市场对景气度板块的热度已经到了一个不看估值的狂热地步。对于热门的赛道板块大多人似乎都已经认同了宁德时代2060的估值的方式。
看看比亚迪和宁德时代，他们不由得让我想起了2007年的万科A，同样的赛道，同样的前程似锦，同样的高增速，同样的市场宠儿。
不同的是2007年是百年一遇的大牛市，市场只给万科100倍的估值，而今天，市值却给了宁德时代接近100PE、比亚迪接近300PE的估值。
未来会怎样，见仁见智吧，但自己旗帜鲜明的选择远离赛道股。
做为五星红旗下的一员，爱国没问题，同时期待中国在新能源产业上实现弯道超车，在全球能源结构转型中占领制高点是吾辈志愿。
股价热情高涨的背后，我们对于投资更需要多一份清明和理性。
就说这么多吧，说多了招人恨，免得耽误大家发财。
下周随着麒麟3.0的充分发酵，新能源大概率接着舞。
这到底是价值投资还是举着火把穿越炸药库，相信时间会给出我们答案。
二、最新持仓：
三、收益情况：
1、2021年主账户年内收益：-21.35%，账户年内大幅度跑输沪深300。
2、买卖点为企业一年内的理想买点和卖点，会结合企业的年报和半年报做适当调整。
3、表内观点，仅代表自己对企业的认知，不做他用。
四、主账户本周交易：
调仓的逻辑后面讲！
五、关于个股：
1、为什么调仓大华股份？
我不止一次说过海康威视永远是安防和视频物联解决方案行业第一选择。
无他，确定性足够的强。海康威视超过30%的全球市占率，研发和产品铸就了绝对高的竞争壁垒。
大华股份作为全球市占率超过15%的行业老二，营收基本是海康的1/2。但从净利润的角度来看却只有海康的1/4。应收账款的占比也远高于海康威视。
但在投资端来看，我们需要考虑的问题则会变得更多。
海康更优秀的研发能力，更优秀的经营能力和管理层市场也同样用更高估值予以了回应。
反观大华股份，因为管理层在子公司业务，以及股权激励过程中的小算盘，市场对其选择了用脚投票。
但随着中国移动的定增入局，无论是企业的治理或业绩增长层面都有机会迎来更大的改变和机会。
海康威视已经足够好了，基本面是市场的名牌，但大华有却有变得更好潜力。
移动的定增入局是最大的彩蛋。
管理层对经营质量的严控，是潜在的业绩变量。
华橙，华睿，华锐捷是未来最有看点的创新增长点。
相较于海康，大华股份更小的营收体量，随着创新业务和海外业务进一步增长，给企业带来的业绩拉动效应明显有望强于海康。
随着高质量发展推进和移动的全面赋能，企业有望迎来更高效的经营绩效。
以上的认知是我选择重仓大华股份的底层逻辑。
本周调仓大华股份到海康威视的行为可以理解为对确定性的追求。也可以理解为在不丢失筹码的前提下期望通过调仓轮动去获得更高的收益。
疫情下宋城演艺上半年的表现相比去年面临着更多的考验和困难，从时间维度来看，我们大幅低估了疫情对旅游演艺所带来的影响。
从股价的表现来看，今年宋城演艺的跌幅仅为3.25%。跌不动的股价基本也反应了市场对于宋城演艺优秀商业模式的认可。
但过高的一致看法，没能够给予更好的买入机会。我始终认为只有足够大的市场分歧，才能够造就足够好的投资时机。基于宋城基本面，在短期内难有很大的改善，并不足够支撑股价进一步的上涨。当然，并不排除板块资金有进一步持续炒作的可能，毕竟被压制太久了。
降低一部分宋城演艺的仓位同样是考虑到一心堂出现了更确定性的加仓机会。
随着第三方平台禁止直接参与药品销售的征求意见稿出台。我们基本可以确定短期对于药房股的利空因素消除。
我过往的周报分析也多次讲过，药房股是一门慢而好的生意，供给在收缩，需求波动小，现金流稳定。
较低的龙头市占率叠加老龄化趋势以及处方外流，行业的未来还有很大的增量空间。
随着4月份云南区域一退两抗的逐步恢复，药店的零售生意基本步入正轨，同时市场拓展端也按部就班有序展开，下半年业绩有望重迎增长。
考虑到当下的估值，以及在西南地区稳定的基本盘，相较于龙头企业我认为一心堂和健之佳都是被极度低估的。
加仓自然就成为了合乎逻辑的选择。
其他标的持仓不变。
汤臣倍健618区间的网销数据同比30%+，特别的靓眼。随着疫情恢复，线下渠道将有望迎来新一轮的增长。
参考管理层20%的营收指引（考虑到二季度疫情影响，15%还是有望的），对应当下的股价，下半年非常值得期待，我的观点不变，股价年内大概率是要创新高的。
随着疫情的有效控制，消费和房产销售端的逐步恢复，地产链已经迎来了补涨行情。家居和厨电一马当先，欧派，索菲亚，志邦家具涨幅均不小，上周家电三杰格力电器、美的集团、海尔智家也迎来了资金的青睐。看好下一步传导至上游的地产板块。
啥都不说了，让赛道再飞一会吧。
继续耐心持股，相信自己所相信，坚守自己的投资逻辑。
@今日话题 @雪球创作者中心 #雪球星计划# #创作者中心# #极端行情下如何做资产配置？# $大华股份(SZ002236)$ $汤臣倍健(SZ300146)$ $宋城演艺(SZ300144)$