现在买新能源,犹如在高速上上驾驶车辆,方向盘上插匕首。出事是必然的——结果就是车毁人亡。
买海康就对了,为什么还要买行业老二?
1、2021年主账户年内收益:-21.35%,账户年内大幅度跑输沪深300。
2、买卖点为企业一年内的理想买点和卖点,会结合企业的年报和半年报做适当调整。
3、表内观点,仅代表自己对企业的认知,不做他用。
调仓的逻辑后面讲!
1、为什么调仓大华股份?
我不止一次说过海康威视永远是安防和视频物联解决方案行业第一选择。
无他,确定性足够的强。海康威视超过30%的全球市占率,研发和产品铸就了绝对高的竞争壁垒。
大华股份作为全球市占率超过15%的行业老二,营收基本是海康的1/2。但从净利润的角度来看却只有海康的1/4。应收账款的占比也远高于海康威视。
但在投资端来看,我们需要考虑的问题则会变得更多。
海康更优秀的研发能力,更优秀的经营能力和管理层市场也同样用更高估值予以了回应。
反观大华股份,因为管理层在子公司业务,以及股权激励过程中的小算盘,市场对其选择了用脚投票。
但随着中国移动的定增入局,无论是企业的治理或业绩增长层面都有机会迎来更大的改变和机会。
海康威视已经足够好了,基本面是市场的名牌,但大华有却有变得更好潜力。
移动的定增入局是最大的彩蛋。
管理层对经营质量的严控,是潜在的业绩变量。
华橙,华睿,华锐捷是未来最有看点的创新增长点。
相较于海康,大华股份更小的营收体量,随着创新业务和海外业务进一步增长,给企业带来的业绩拉动效应明显有望强于海康。
随着高质量发展推进和移动的全面赋能,企业有望迎来更高效的经营绩效。
以上的认知是我选择重仓大华股份的底层逻辑。
本周调仓大华股份到海康威视的行为可以理解为对确定性的追求。也可以理解为在不丢失筹码的前提下期望通过调仓轮动去获得更高的收益。
疫情下宋城演艺上半年的表现相比去年面临着更多的考验和困难,从时间维度来看,我们大幅低估了疫情对旅游演艺所带来的影响。
从股价的表现来看,今年宋城演艺的跌幅仅为3.25%。跌不动的股价基本也反应了市场对于宋城演艺优秀商业模式的认可。
但过高的一致看法,没能够给予更好的买入机会。我始终认为只有足够大的市场分歧,才能够造就足够好的投资时机。基于宋城基本面,在短期内难有很大的改善,并不足够支撑股价进一步的上涨。当然,并不排除板块资金有进一步持续炒作的可能,毕竟被压制太久了。
降低一部分宋城演艺的仓位同样是考虑到一心堂出现了更确定性的加仓机会。
随着第三方平台禁止直接参与药品销售的征求意见稿出台。我们基本可以确定短期对于药房股的利空因素消除。
我过往的周报分析也多次讲过,药房股是一门慢而好的生意,供给在收缩,需求波动小,现金流稳定。
较低的龙头市占率叠加老龄化趋势以及处方外流,行业的未来还有很大的增量空间。
随着4月份云南区域一退两抗的逐步恢复,药店的零售生意基本步入正轨,同时市场拓展端也按部就班有序展开,下半年业绩有望重迎增长。
考虑到当下的估值,以及在西南地区稳定的基本盘,相较于龙头企业我认为一心堂和健之佳都是被极度低估的。
加仓自然就成为了合乎逻辑的选择。
其他标的持仓不变。
汤臣倍健618区间的网销数据同比30%+,特别的靓眼。随着疫情恢复,线下渠道将有望迎来新一轮的增长。
参考管理层20%的营收指引(考虑到二季度疫情影响,15%还是有望的),对应当下的股价,下半年非常值得期待,我的观点不变,股价年内大概率是要创新高的。
随着疫情的有效控制,消费和房产销售端的逐步恢复,地产链已经迎来了补涨行情。家居和厨电一马当先,欧派,索菲亚,志邦家具涨幅均不小,上周家电三杰格力电器、美的集团、海尔智家也迎来了资金的青睐。看好下一步传导至上游的地产板块。
啥都不说了,让赛道再飞一会吧。
继续耐心持股,相信自己所相信,坚守自己的投资逻辑。
@今日话题 @雪球创作者中心 #雪球星计划# #创作者中心# #极端行情下如何做资产配置?# $大华股份(SZ002236)$ $汤臣倍健(SZ300146)$ $宋城演艺(SZ300144)$
现在买新能源,犹如在高速上上驾驶车辆,方向盘上插匕首。出事是必然的——结果就是车毁人亡。
买海康就对了,为什么还要买行业老二?