| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：20 |
高赔率是真的，因为一旦实现GMV过千亿，或者国内外渠道拓展成功的证实数据，企业估值肯定是上一个档次。
但是高胜率就是高确定性，这个基本上很难。市场上如果出现高胜率+高赔率，那就相当于茅台跌到1000元，是可遇不可求的。
我个人猜测，你并没有深入研究过南极电商（至少认真读过三方研究报告5篇以上，雪球关于南极电商研究最深入的几个网友的长文都读过了，才算是有真正发言权与讨论意义吧），否则也不会提出这么表面性的质疑。现阶段自建流量平台并不是南极电商最急需解决的问题（当前阿里抖音PDD等电商多元化的竞争格局，保证了短期南极电商不会受到平台的威胁），对于南极电商，电商模式转变的时间窗口只有短短一两年，能否通过各种渠道快速做大份额，突破GMV才是关键。
你的关键还是没有把南极电商研究透彻，故而直接用“贴牌”来归纳其商业模式，如果逻辑推理一开始的前提就包含了太多主观臆断，得出来的“天道”结论自然也就缺乏公正性与普适性了。
当然，投资者需要关注甚至于需要质疑的点有许多，但不是你现在的这个逻辑。南极电商目前的商业模式是有相当大的不确定性，2021年是其扩品类、扩渠道、扩品牌矩阵最关键的一年，也是发展海外业务最艰苦的开局年，这注定2021的南极电商是一个低胜率、高赔率的股票，还不适合给与太高的仓位。21H中报与未来21Q3季报中，各种关键指标的跟踪，以及相关信息的分析，是更重要的。
要么线下渠道在自己手上，要么流量平台在自己手上。这个分析角度很优，这次淘宝规则调整也说明了这一点，蛋蛋捏在别人手里。张总估计也有这方面的担心，所以才有了时间互联，先练练手。
不知道你知不知道黑暗森林法则，这个世界是可以取得某种平衡的。从国情出发 ，中国的电商平台、流量平台不可能出现一家独大的局面，那么南极电商只需要费尽心力在多头之中周旋寻找平衡点，只要它自身没有问题，我认为不会招来各大平台同时打击，那么它的风险就只有自身的问题。