CathayView

讨论

#2018雪球中概高峰论坛#  我是雪球 @CathayView ，已报名"2018雪球中概高峰论坛"活动，想和我一起现场high吗，快点击链接报名！网页链接

讨论

我刚刚调整了雪球组合 $互联网被动投资(ZH935267)$ 的仓位。

讨论

投资要力求站在时间那边，时间应该是你的朋友，而不是敌人。过气行业的所谓价值投资经常是价值陷阱，看过去时非常便宜，太过低估，时间一长才明白，便宜是硬道理指的是未来便宜，不是过去便宜。

讨论

和大部分社区一样，随着球友的增加，原有高质量的投资者被稀释，内容质量下降，趋同于媒体，劣币驱除良币，这是所有社区的模式的共性，雪球也不能免俗。

讨论

真智慧！

讨论

过去一段时间国内火热的校园分期的各种公司与此原则和境界云壤之别呀

讨论

回复@空白者: 同样那句话，要看数字，不能靠感觉。利润／GMV两家在同一水平上，而不是携程高很多。携程的收入是净收入，京东的是一半1P的GMV，另外一半是3P的净收入，是不可比的。所以两家的利润率是不可比的。而利润／GMV是完全可比，而且在一个水平线上。同时，GMV才与市场规模相关，而不是与收...

讨论

回复@空白者: 这个说的是对的。但同时由于业务集中，风险也大。机票未来5年看不是一个高速增长的生意，国外的趋势是航空公司官网比例越来越大，OTA份额越来越小，而且利润率大幅下滑。从最近几大航空公司下线去哪儿就能看出航空公司与OTA博弈的端倪。相对来讲，电商的SKU集中度没有这么高，谈判力...

讨论

回复@空白者: 如果只看在线的市场份额，的确如此。但从广义上看，京东阿里的竞争对手是线下零售，携程的竞争对手是线下旅行社。携程的竞争优势就没有那么大了。即便京东目前由于去年基数比较高，同比有所下滑（看环比由于业务季节性基本没有意义），但仍然在50%左右。携程目前给的业绩指引也在同一...

讨论

回复@Harry-Yao: 您说的不完全正确。利润率是不在一个档次，但利润／GMV是一个档次，都在2-3%范畴。所以说，市场规模（即GMV，而不是收入）差8倍，利润也差8倍，在相同PE情况下，市场也差8倍。//@Harry-Yao:回复@CathayView:利润率完全不是一个档次

讨论

从聚美私有化看，小票风险太高，不利于价值投资者。你认为进入价值区域了，管理层也如此认为了，就私有化了，和价值投资者一点关系都没有了，还有很大概率亏损。$聚美优品(JMEI)$

讨论

电商在真正地提高运营效率，改变行业格局，不只靠用户线下到线上的迁移。而最近热火朝天的O2O没有几个模式是真正提高生产率的，在线互联网金融亦是如此。未来的上市或未上市公司只有真正提高行业效率的才有长期价值。$阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$

讨论

根据统计及高盛报告，中国电商市场规模是在线旅游的大约8倍。2015年京东GMV是携程的2倍以上，2016年两家GMV增长都在45-50%之间。分析看数字，咱别臆断，虽然两家公司我都看好。$携程(CTRP)$ $京东(JD)$//@空白者:回复@空白者:$携程(CTRP)$ $京东(JD)$

讨论

谢谢你的分享。的确阿里与京东在物流、平台、品类等各方面的差异在缩小。批评京东在道德层面欺骗以贬低京东抬高阿里就没意思了。$京东(JD)$ $阿里巴巴(BABA)$

讨论

回复@就不碰A股: 慢慢来，再过几个季度慢慢看数字就明白了。意气之争没意思，看数字//@就不碰A股:回复@CathayView:看了下以前的评论，一直不看好阿里，或者说一直在黑，

讨论

$阿里巴巴(BABA)$ 除货币化大幅提升外无一亮点，业务大幅失速
GMV大幅降速：2015年前三季度还有28%－40%的增幅，而本季GMV增速大幅降低为22%。淘宝只有14%增速。天猫也只有37%，比之前三个季度的55%－62%的增速大为降低
用户大幅降速：活跃用户数增速下降到22%，较之前三个季度26%－37%的...

讨论

估计十年后有新闻标题可以写：如果没有XXX，阿里巴巴可以静静地死去...。

讨论

看来一年前的预言要在2016年兑现了！

讨论

在最近2年的并购中，个人认为在BAT中腾讯做得最好，用微信入口博得了京东、点评、58等等，成功布局电商及O2O。做得最差的是阿里，为布局而布局，基本只买过气公司，基本不值得买时买，买到手里后基本没有任何起色，和阿里业务协同也差，UC、高德、文化中国莫不如此，最新的优酷也会步后尘。百度是...