$阿里巴巴(BABA)$ 除货币化大幅提升外无一亮点,业务大幅失速GMV大幅降速:2015年前三季度还有28%-40%的增幅,而本季GMV增速大幅降低为22%。淘宝只有14%增速。天猫也只有37%,比之前三个季度的55%-62%的增速大为降低用户大幅降速:活跃用户数增速下降到22%,较之前三个季度26%-37%的增速明显降低收入增长:虽然GMV大幅降速,由于货币化大幅提高(从2.2%提高到3%),仍然保持35%的增速,与前三个季度增速持平。可能由于目前大幅清理虚假GMV造成货币化提高。实际GMV降幅也没有那么大,而货币化提高也那么显著利润增幅令人失望:虽然收入增长35%,但non-gaap下,毛利仅增长25%,EBITDA仅增长27%,净利润仅增长25%,EPS仅增长22%。均较之前三个季度有不小降低。管理层信心似不足:又一个用天气做理由的,和唯品会一样,说天气太暖和,GMV就增长慢其他小业务亮点多:云计算、口碑、丁丁等。但都太小,抵不过核心业务的退步。