20240523央行专家交流纪要
1,关于房地产收储,不会成立全国性的房地产公司进行收储,还是通过地方国企和城投,找项目,然后找银行贷款,银行找央行再贷款。所以银行需要承担信用风险,,项目审核还是会偏严格。例如要求项目必须完工等。其次是要求对方打折卖给企业。综上,当前能找到合适的资产有一定难度。央行对节奏和推进速度也不是非常适有信心,当前优先把3000e用好,后续看是否要增加,额度最高1w亿。
今年可以收储。
地方政府对保障房的积极性比去年高。主要原因是,去年要求地方政府新建房子,
对于地产风险,央行短期内不会QE,直接购买银行、地产的不良资产。
2,降准短期内不高,降息的概率很高。当前各个方面的准备工作已经做好了,只是时点的选择。降息的原因是, 5月的信贷太差了,信贷同比少增。在这样的背景下,虽然今年整个信贷的逻辑是提升质量,也不能说数量上太差。降息各方面的准备工作就做好了，等领导拍板。
另外，叫停手工补息为LPR留出了15-20个BP，后续是降息的逻辑是OMO降低5-10BP, LPR降低15-20BP, MLF不动。MLF的改革还是没有结束。
3.关于央行买卖国债,主要买10Y和30Y,短端也会建仓一部分。建仓的节奏就是每发一次特别国债,收益率略上,央行买。10Y和30Y都不能过快下行,但是也不要明显上行。目的就是长端国债控制在较小的波动范围以内。
买卖的过程是博弈的过程。如果现在预期30Y2.6%,央行可能在2.65%买,为的是防
止市场形成确定性的预期。买的过程会是相对比较透明的。
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