| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
对，应该反过来说，大药企销售护城河本来就应该是极难被打破的，中国的政策改革、市场换血以及PD-1这个超大单品等几个因素同时叠加，给了很多人biotech可以迈过pharma门槛的错觉[大笑]
药的门槛国外更高，国内主要是准入问题，但是即使集采也多是分省医院分渠道，医保谈判很多就是跟随。国外你的大客户是药店连锁和保险，你需要极强的谈判能力，还有各种专利问题，搞不好就有法律诉讼，没有过硬的法务团队根本应付不过来。国内现在也有，甚至商品名的用字，字体都会被诉讼，尤其现在这个环境，用官司拖延你半年，你的估值大幅缩水。另外就是新品上市窗口24-36个月。文中列的企业都有成功产品，也看到小药企3年才起量，其实上市阶段很勉强