2019-01-30 10:14
有的时候你并购来的资产是靠人的,买之前一看流水和利润挺眼馋,但是如果对方核心人员出走,你买了很可能马上变一堆垃圾,隔行如隔山嘛~
我以前的一个帖子,看看A股是不是完美复制?
美国1965年流行疯狂并购来制造虚化的成长(A股目前也有大量的案例。特别是创业板。)当时美股也是流行吹故事,概念股,特别是这些并购概念的。老实的蓝筹不受欢迎。这个潮流持续了好几年概念股疯涨。超过100PE的比比皆是。然后1968年以后大量的并购公司开始资金链断裂,业绩大幅度下滑还有大量的破产。因为美股没有跌停版的概念,有完整的注册制和退市制度,所以也没有A股奇葩的“壳价值” 大量概念股跌幅达到惊人的99%。退市的就直接跌100%。
精彩的故事还没完。这次概念股的超级大破裂导当时的投资者对这些没有业绩全靠吹故事的公司有了心理阴影。然后他们得出了一个结论:只有龙头蓝筹才有投资价值。才能稳定的业绩增长。然后买龙头蓝筹的风气越来越重。到了1970了龙头蓝筹估值开始飙涨。出现了著名的“漂亮50” 蓝筹泡沫。典型的矫枉过正。当时漂亮50龙头成熟企业的估值都达到了80!比如麦当劳都是83PE。比A股08年的蓝筹泡沫集体50PE还厉害。然后。。结局还是一样的。蓝筹开始崩盘疯狂下跌估值回归。
有的时候你并购来的资产是靠人的,买之前一看流水和利润挺眼馋,但是如果对方核心人员出走,你买了很可能马上变一堆垃圾,隔行如隔山嘛~
历史一直在做并不简单的重复~~
要完美复制, 蓝筹牛市2021年就能能来了.
太阳底下没有新鲜事
先出严格退市制度,再推注册制。市场就正常了。
问题是a股的商誉并不是真正的商誉。。都是15年并购的高溢价。。出来混迟早要还的
为什么今年商誉减值突然暴雷的这么多,往年较少,什么原因造成的?
然后呢?