楼主能不能告诉高层A股商誉并不是什么洪水猛兽?
我以前的一个帖子,看看A股是不是完美复制?
美国1965年流行疯狂并购来制造虚化的成长(A股目前也有大量的案例。特别是创业板。)当时美股也是流行吹故事,概念股,特别是这些并购概念的。老实的蓝筹不受欢迎。这个潮流持续了好几年概念股疯涨。超过100PE的比比皆是。然后1968年以后大量的并购公司开始资金链断裂,业绩大幅度下滑还有大量的破产。因为美股没有跌停版的概念,有完整的注册制和退市制度,所以也没有A股奇葩的“壳价值” 大量概念股跌幅达到惊人的99%。退市的就直接跌100%。
精彩的故事还没完。这次概念股的超级大破裂导当时的投资者对这些没有业绩全靠吹故事的公司有了心理阴影。然后他们得出了一个结论:只有龙头蓝筹才有投资价值。才能稳定的业绩增长。然后买龙头蓝筹的风气越来越重。到了1970了龙头蓝筹估值开始飙涨。出现了著名的“漂亮50” 蓝筹泡沫。典型的矫枉过正。当时漂亮50龙头成熟企业的估值都达到了80!比如麦当劳都是83PE。比A股08年的蓝筹泡沫集体50PE还厉害。然后。。结局还是一样的。蓝筹开始崩盘疯狂下跌估值回归。
楼主能不能告诉高层A股商誉并不是什么洪水猛兽?
你就说拼多多有啥资产,除了电脑就是座椅。
商誉是必须的
人最大的缺点就是不长记性
这不就是资本市场的常态吗!
穿着并购马甲的利益输送和正儿八经的并购不是一回事
人心坏了,便是魔鬼
宁可错杀一千不可放过一个是有其背景的
更有趣的是美国并购泡沫破裂以后,大家发现蓝筹才是稀缺真货。然后漂亮50蓝筹大泡沫就来了。。中国这里完美复制啊。2016~2018上半年也开启了自己的漂亮50蓝筹牛市行情,然后蓝筹就开始下跌估值回归。
商誉不是收购价与净资产的差额,而是收购价与评估师的资产评估价的差额,是收购方与评估师对标的资产价值的分歧
大部分收购行为,都是利益输送,少部分是奔着投资行为去的,眼光够好,商誉正常
历史很有借鉴意义