$超微电脑(SMCI)$ 其实业绩利润角度是超预期的，最终毛利率也高于指引，可以说是非常漂亮的财报了，而且上周三巨头（$...

发布于:2024-05-01 05:31 修改于: 2024-05-01 05:46

iPhone

转发：1

回复：20

喜欢：13

$超微电脑(SMCI)$ 其实业绩利润角度是超预期的，最终毛利率也高于指引，可以说是非常漂亮的财报了，而且上周三巨头（$谷歌C(GOOG)$ ，$微软(MSFT)$ ，Meta）的资本开支指引，这个公司的业绩可能还会火爆至少一两个季度，然而盘后却下跌了14%，这就是预期打得太满的代价（IV非常高，今天早上卖1300周五到期的call可以收300多美金/合约），这个公司和普通的meme还是不同，执行到业绩角度（不看估值）都算出色，但我相信，这还是一个周期股，卖方的营收利润预估都已经拍到2027年了，可是企业资本开支是变化极快的，哪有那么多的“可预判性”..
利益披露：我们通过卖短期call的方式（周五到期）做空SMCI

精彩讨论

全部讨论

JoeyH06

05-07 19:09

好奇面包你对GB200新产品周期下smci的生态位是怎么看的? nvda提供的一体化解决方案基本上把smci原来干的活给干了,而且应该是能干的更好的.所谓的液冷也没有给毛利率带来提升,差异化的故事可信度也存疑,那公司还剩下啥?原本的base case,也就是它在这个周期里赚个15%的毛利率的能力,都要打个问号了吧?何况市场的base case可能都不止15%毛利率,而是pricein了周期上行的毛利率提升故事.
UBS和其他几个大行也已经在吹hon hai和quanta 而非smci了,认为他们受益于英伟达的增量订单, 是secondary wave beneficiaries, 而smci是first wave beneficiaries... 因而,smci和这些台湾odm的multiples的gap会“narrow.” 且不论这些odm到底有多少价值, 但对于smci来说, 其同质化的商业模式本质一旦失去了故事的加持,这可是潜在的paradigm shift级别的估值调整...
利益相关:考虑做空smci,但目前没有仓位

涨了看多跌了看空

05-01 05:57

单看图的话，非常明显的20日线压制

逆light

05-01 06:10

最近卖Call确实收益颇丰

晨夕sunshine

05-01 22:12

这波空单赚麻了

晨夕sunshine

05-01 17:37

这公司宣布发股圈钱的时候，感觉从交易层面上就到头了