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说起中国神华，也算是老相好了。13-14在A股买卖过一回，后面又在16年换了港股的神华持有，18年初，应该1-2月份的样子逐步清仓了，现在还记得第一笔的减持价格25.5hkd（因为对外公开过，所以记得相对清楚，按现在的前复权价格算是13-14hkd的样子），减持后股价调整了近三年，也算是运气比较好。不过，后面更大的上涨的利润便自然没赚到了。
因为神华，也让我对煤炭行业抓到了另一个投资机会，就是港股的三一国际，当时还专门在雪球发了帖子，那支股也让我在很短的时间收获满满，不过，后面更大的利润空间也没拿到就是了。似乎之前的年份我比较“躁动”，总是通过轮动来弥补的收益，所幸，运气还行，没有让错失神华、三一的后续涨幅带来太大的机会成本损失。
煤炭周期，确实从14年以来缔造了很多牛股，包括我很喜欢的也在私人群特别聊过的陕西煤业，就是一家这样的企业，从19年正式提他，到现在，似乎涨了快十倍了！长期蛰伏在里头张尧也是赚得盆满钵满！
不过，话说回来，既然是周期，自然就有“涨过头”的时候。煤炭同样难逃过，尤其是在国家“逐步减火电”、“地产退坡”的的背景下，更是容易产生情绪上的共振。
从营收和利润来看，2023年明显是“失速”的一年，但为何股价还能逆势狂飙呢？
答案就是市场低估了它的“现金分红”能力的价值!更低估了供给侧改革给煤炭价格带来的相对稳定。
换句话说，煤炭领域已经不能纯粹用以前的煤炭周期眼光去看待了，未来它更多会成为一种“计划性煤”，类似于公用事业的性质。
正因为此，即便很多人看空煤炭的“夕阳属性”，近几年，神华的股价依旧一骑绝尘，甚至于在去年股市恐慌之下，神华依旧逆势不断攀高。答案不是因为神华在上升周期，而是，神华已经走进了“稳定现金流+高额派息”的债券型股票行列，这，才是神华股价在大势和本身成长性停滞的状态下仍然能持续飞升的根本原因。
近千亿的现金流加上超500亿的现金分红，无论是A股还是港股，就算按照现价去算股息率，都是极为丰厚的。这，就是支撑其股价的根本秘密所在。
虽然，现在市场的风格正在切换，但这种稳定型公用事业红利股依然会保持一定的生命力。
我的建议是，只要他本身的公用事业属性逻辑不变，在适当的时机是可以当做一张稳定收息债券去买入的，同时，若你有更好的投资机会，当然可以不买他，但千万别去贸然做空。看待未来的它，要有看待过去的长江电力一样的心态。
特别说明：以上发言纯属分享个人见解，不构成任何投资建议，我自己也并未持有神华，更没有打算买入神华。
$中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$ $长江电力(SH600900)$
今天的走势非常好，喜欢高股息的和赛道的都满意，高股息的求跌，越跌股息率越高；赛道求涨，涨了可以解套，双赢
煤炭都抱团4年了，该散了。
长期来看继续走牛
神华的利润中枢已经上移到600亿
唱空没问题，只是这逻辑框架真的是一言难尽
说真的，顶不顶和你有什么关系呢？
24年利润低于416？？？是怎么得出来的？拍脑袋的？