夏虫不可语冰-

对于这次的行情，我简单分享一下看法。

古人千金买马骨，显示的是诚意，改变的是别人的预期。
千金买的是千里马，不是劣马，更不是骡子。

股市政策的着力点在于优质中国资产的价值重估，鼓励的不是鸡犬升天式的炒烂、炒差。
央行的互换便利，支持的是以债券、股票ETF、沪深300成份股为标的，不是那些老破小的垃圾...

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回复@韭得很绿: 这不是“新瓶装旧酒”的煤电联营2.0，而是“新能源为主、煤电为辅”时代下，对煤炭企业提出的“系统服务商”新定位。。。
文件里虽然写“加大清洁高效火电投资”，但发改委、能源局同步口径很清晰： “十四五”后两年各地可自主安排新增煤电仅用于“支撑性、调峰性”缺口...

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回复@夏虫不可语冰-: 你截图的说法以“折旧完、盈利稳、现金流释、分红升”为基，实则一漏十穿，可逐层驳之。。。
一、折旧虽完，资本支出方始
1. 灵活性改造：调峰调频、深调至 20% 额定出力，一台 60 万机组再投 0.8-1.2 亿元，等于重新“半条命”折旧。
2. 环保加码：脱硝催...

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回复@岐黄之道术:
这也是你的看法吗？
和我讨论，说你自己的看法就行，不必抬出大V来。。。
关于电力股，他也并不是第一次看错。。。
我简单说吧。。。
“折旧完毕即现金奶牛”纯属静态幻觉。
老机组需二次资本化，新转型需持续输血，政策与上下游博弈又随时改写现...

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是火电粉说的吧？尽想好事。。。
煤电企业在“燃料市场”与“电力市场”之间、煤电企业之间、以及传统同行和新能源之间，是具有多重博弈关系的，哪是煤价一个因素，煤电粉把事情简单化了。。。

我来描述一下。
煤电者，处煤市与电市之间，进退维谷；与同业竞利...

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回复@永远是学生68: 你是想问恒源煤电刚公告新分立了一个发电子公司的事吧？
恒源这个钱营孜发电有限公司是和皖能股份合伙的，之前就有两台35万发电机组，后来又投资新建了一台100万千瓦的超超临界机组，今年3月末投运了，这个事我之前说过:网页链接
这个...

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回复@夏虫不可语冰-: 据CCTD中国煤炭市场网的分析，今年进口蒙煤的结构发生了显著变化，褐煤大幅增长，动力煤小幅增长，焦煤份额下降。11月3日口岸精煤（蒙5+蒙4+ER+大塔）库存占比55.9%，比10月8日节后大幅下降20个百分点。这至少说明两点，一是节后国内焦煤市场转好，带动了进口蒙煤销售；二是，...

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回复@夏虫不可语冰-: 2025年10月28日，蒙古国首都检察机关决定封存位于南戈壁省楚格特车其县、塔旺陶勒盖煤田群内的博尔特格矿床上一座洗煤厂（Admineral公司所属）。该矿床拥有约4.24亿吨焦煤资源，是蒙古重要焦煤资产之一。事件背景可追溯到2023年12月的“煤炭问题”公开听证会，涉及高层政治人...

山西推动煤炭由初级燃料向高价值产品攀升

　　山西省第十四届人民代表大会常务委员会第二十四次会议通过《山西省人民代表大会常务委员会关于因地制宜发展新质生产力的决定》（以下简称《决定》）。
　《决定》指出，要建设完善提升省实验室、新型研发机构等各类平台，增强基础研究和应用基础研究能力，推动煤炭清洁高效利用等能源领域...

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回复@没穿新衣的皇帝: 嗯，我这几年都没认购新股了。//@没穿新衣的皇帝:回复@夏虫不可语冰-:绿鞋更气人，中金的绿鞋有多臭，夏教授可能不打新不清楚吧。

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回复@春光明媚2009: 华阳现在没啥新东西可聊的了。。。//@春光明媚2009:回复@夏虫不可语冰-:教授有时间说说华阳吧

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回复@汪汪队02: 按现在的煤价应该能盈利，1/3焦煤长协价这个月已经涨到了1350元，比三季度均价高了1350-1180=170元，如果还出幺蛾子，那就是管理层故意的了，但概率不大。。。//@汪汪队02:回复@夏虫不可语冰-:您觉得今年恒源四季度全年能够扭亏嘛？或者这个概率有多大？是不是要看管理层有没...

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回复@卡鲁01: 今年是要求履约率不低于75%，上半年市场价低，电厂兑现长协少，现在反过来了，电厂自然就会想要多拉长协煤了。。。//@卡鲁01:回复@夏虫不可语冰-:我和煤炭交易中心的人咨询过，实际情况就是中长协没有那没有约束力

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回复@夏虫不可语冰-: 2025年央企长协价约为670元，地方国企长协价约700元，电煤市场价高于长协价，有利于电厂倾向于更多地履约长协合同。。。//@夏虫不可语冰-:回复@闯关东了吧:火电企业的燃料成本是以长协价为主的结构，将现货价当作实际成本，那得出的就是一个不具普遍适用性的结论，虽然这个说...

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火电企业的燃料成本是以长协价为主的结构，将现货价当作实际成本，那得出的就是一个不具普遍适用性的结论，虽然这个说法存在于多家机构的研报中，但这个说法是错的，至少是不严谨的。。。
秦港5500大卡动力煤价860与其说是火电企业盈利的平衡线，不如说是其边际压力测试的上限。。。
[围观...

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回复@pin9bu: 起拍价，不是拍下的价格，应该有意向接盘者的，走个流程。。。//@pin9bu:回复@夏虫不可语冰-:没懂，晋控干不了？为啥别人能干

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回复@軒轅大象: 如果好那也是晋控煤业优先，哪轮到山煤。。。//@軒轅大象:回复@晋才晋商:山煤国际要不要拍拍试试

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回复@夏虫不可语冰-: 左口袋右口袋的关系，就按花了15亿算吧，一个180万吨现成煤矿的建设成本也要几十亿了，它旁边现在新建的180万吨煤矿投资概算37.8亿，这个也不算了，只看6800万吨焦煤可采储量，15*10000/6800=22元/吨，相当于每吨11元的价格取得资源量，比现在去拍探矿权划算多了，而且这种存...

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回复@軒轅大象: 就像山煤国际的大股东山煤集团，当初买那个河曲露天矿就没花多少钱，那是因为那是在行业低估期煤矿不赚钱也经营不善，等到2021年你再看看，河曲矿估计半年就赚了几十亿。。。//@軒轅大象:回复@夏虫不可语冰-:嗯，看到了，每年大概赚1亿，恒源自己干还能多赚点，好资产啊。

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回复@xuleoliang: 你就瞎扯吧，都是上市公司，第三方评估，哪能这么乱搞。。。//@xuleoliang:回复@未曾用过:我的理解，是黑猫买下来后借钱给公司开发建设，所以形成了资产，可能赚钱后收益被黑猫拿走了，没有还账，股权及债权都得靠后期经营收回，如资产折旧及净利润等

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回复@軒轅大象: 当然赚钱了，它又不自己经营，委托别人在经营，前五年的净利润我都贴出来了。。。//@軒轅大象:回复@夏虫不可语冰-:那就是黑猫实际上是承担了11.4亿，现在15亿出了，也不错，煤挖了，矿也卖了，赚钱没赚钱不知道。