划重点,结合较低估值、经济复苏、政策频出、美联储利润调头。以$沪深300(SH000300)$ 为例,往上走胜率大、收获也大;往下走几率低、损失也小,所以,这个时候怎么选是没有疑惑的。 $指数派滚雪球(TIAA047002)$ $中证500(SH000905)$
最近这段时间市场起伏不定,以低位震荡为主。在这乏善可陈的日子里,61一直在做估值体系的优化与基础知识的分享。在估值优化上,我们从单估值指标升级为双估值指标,提升了安全边际;在数据展示上,增加了“指数温度”、优化了仪表盘指针,提升了易读性。
在数据分享上,陆续分享了一系列基础数据,如:指数风格倾向、历年利润增速、历年ROE变化、一级行业分布、消费指数全览、医药指数全览等。
分享这些,无非是希望我们:知其然、知其所以然。而不是人云亦云,盲目抓瞎的去做投资。
很多朋友询问61:最近几年,各指数利润波动很大,有未来的预测数据么?
应此要求,61继续数据分享之旅,今天分享各指数“未来”的数据,对比“过去”数据的既定事实,“预测”数据免不了会有一定的偏差。不过,从历史数据看,整体准确率较高,有较高的参考价值。
一、宽基指数未来三年营收与利润增速
1、预测数据的有效性
(图2:沪深300预测数据来源,来源:Choice)
这类数据的预测,是基于全市场所有预测机构,对指数各个成份股长期跟踪、循环预测、验证再优化的结果。因为综合了所有预测机构的数据,其数据的可靠性与稳定性较高。
以沪深300为例,2019-2022年预测差异率为:-4.28%、5.96%、-6.26%、-0.02%,偏离度较小,数据有效性较高。
2、各大指数营收增速对比
(图3:十大宽基营收增速预测对比,来源:Choice)
从图1、图3可见,2023年各个指数的营收增速差距明显,上证50、深证100、中证100、沪深300等核心指数增速平稳,但中证500、中证1000和国证2000的营收下滑明显。从个项数据看,国证2000跌幅最大,指数总营收从2022年的11万亿跌至2023年的8万亿。
到2024-2025年,中小盘指数的增速回归,回到标准的:大盘指数稳健、中小盘指数增速较快的常规状态。
创业板指、创业板50、科创50,2023年对比往年增速有所下滑,但在各大指数中,仍是增速较快的一类指数。并且从2023-2025的数据看,长期增速也较稳、较快,这也是绝对估值较高的根本原因。
3、各大指数利润增速对比
从图1、图4可见,十大宽基指数利润增速较为稳定。
整体看,2023年受经济承压影响,各指数增速整体略差于历史平均水平,科创50增速为负。今年中证500、中证1000、国证2000虽然营收增速为负,但利润增速不错,大概是受“降本增效”的大局影响。
2024-2025年开始,各指数利润增速回归,增速大致在10%-40%区间,中小科创增速更快一些。
利润增速回归,会慢慢消化估值,这便是指数基金“长期向上”的根基。
4、最后,算一笔简单帐
以沪深300为例,2024、2025年利润增速分别为13.96%和12.09%。以当前PE = 11.12 计算,两年后分别降至 9.75 和 8.71。
如果沪深300估值回归均值,至全历史50%百分位,那么PE需涨至 13.29(2021年最高至17.63),从纯数学逻辑看,2年后,沪深300有 52.58%的涨幅空间 [(13.29 - 8.71)/ 8.71 ]。
如果沪深300保持低估值不变(11.12),起码也有27.67%的涨幅空间。如果估值中枢大幅下滑,PE跌至全历史最低的8.01,则会可能产生 - 8% 的跌幅。
结合较低估值、经济复苏、政策频出、美联储利润调头。以沪深300为例,往上走胜率大、收获也大;往下走几率低、损失也小。所以,这个时候怎么选是没有疑惑的。
其他指数也可以用类似方式,算出2025年年底的估值,从而帮助现在的我们选择。
二、全市场估值仪表盘
三、“61”指数基金估值表(0214期)
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下一期便是:基于未来增速,行业指数该怎么选?
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扩展阅读>>> 61指数基金文章目录(2023)
$沪深300ETF(SH510300)$ $创业板50ETF(SZ159949)$ $科创50ETF(SH588000)$
风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容、数据仅供参考,不构成投资建议。文中所涉及标的仅为个人思考,请结合自身需求,严控风险,独立决策。
划重点,结合较低估值、经济复苏、政策频出、美联储利润调头。以$沪深300(SH000300)$ 为例,往上走胜率大、收获也大;往下走几率低、损失也小,所以,这个时候怎么选是没有疑惑的。 $指数派滚雪球(TIAA047002)$ $中证500(SH000905)$
拿下沙发!
我现在上中证指数官网,查得沪深300指数的PE值与老师的不同,是我查错了吗?
划重点,结合较低估值、经济复苏、政策频出、美联储利润调头。以$沪深300(SH000300)$ 为例,往上走胜率大、收获也大;往下走几率低、损失也小,所以,这个时候怎么选是没有疑惑的。 $指数派滚雪球(TIAA047002)$ $中证500(SH000905)$
老师,可不可这样理解:在各指数不重叠同样低估的情况下,今天只有两个可以选,那沪深300和中正500我应该选中正500?
六亿老师,宽基指教中,创业板类营收、利润增速最高,而现在他们PE低估,是不是说明现在是较好的建仓、加仓机会?还要考虑哪些风险因素?
老师,新手拿了快半年的电池,今天为止还在亏损-12个点,已经弹尽粮绝了,请问我现在应该减仓还是躺平?
谢谢老师的解说
还是愿意听六亿老师说!~
六亿老师,有机会说说港股和美股指数
一直有个疑问请问六亿老师,你更改了各个指数算法,会不会导致某些指数估值从原来的低估变成了正常或高估?或者从高估变成了低估?如果有这种情况,如果按照之前低估买进的ETF,因为算法更改,它们估值变成高估了,要不要卖出?