这篇文章的价值不低于一百万,关键是读的人能否理解并执行
由上图可见:
1、低估指数的胜率整体较高;
2、低估指数同样会大幅下跌(中证医疗);
3、即便整体大跌,宽基指数的稳定性也高于行业指数;
4、价值向指数拔得头筹,高位成长指数团灭;
我们应对:
1、估值判断是基础,是良药但并非标准答案,有余力则当多学习代码背后的实际内容;
2、严控行业指数配比,做好定投的“极限测试”,要想吃的了肉,就得有挨打的觉悟;新手若是没有挨打的心态,就严控<5%以内的仓位,或学习或旁观。
3、指数基金投资者,尤其是新手,建议以宽基为主,做好持仓配比,严控资金计划;
4、追逐成长不是问题,但不要高位接盘成长,适当配置价值指数,平衡波动,提升持仓体验;
二、这些指数基金目前的估值
作为普通投资者,在这个“解读多样化”的市场里,我们很难去猜测市场未来的走势,但避免高估资产、增强安全边际是我们首选的安全保障。估值估值,见仁见智,各有看法,有些人喜欢买“热点”、“风口”,相信自己的择股择时的能耐,但61是普通人,更看重“安全边际”。
市场一有风吹草动,高估行业都容易出现了较大程度的回调,不少人会“心存侥幸”、“贪婪作祟”,抢着去赶这趟轰轰烈烈的高估列车。不是行业不优秀,但正是因为优秀、因为热门,从而导致风险显现,别急着上车,再好的东西都应该在合适的价格买入,否则南辕北辙。
三、中证医疗的估值问题
这表里的中证医疗估值,我相信会有不少朋友会有疑问,61用浅薄的理解做一次分析,欢迎斧正:
1、PE历史百分位受限于:统计时间、统计方法、数据源等影响,会存在失真的情况;但指数历史百分位的有效性还是较高的,这是基础。
2、受疫情影响,中证医疗最近ROE较高,在某一天疫情好转,想必ROE会回落,医疗的PE中枢会有所下降,这个也是必然。回落虽然是一定的,但疫情这个事情会增强全国对于医疗防护的支出,整体全民防护意识会提升,就疫情后来说,61认为即便回落也会比历史均值原来好一些。
3、目前中证医疗PE=31.05,PE历史百分位0.00%;PB=6.975,PB历史百分位55.52%,PB不算低。对于此,做好一定的风险防范,在定投时可以适当拉开时间,控制好节奏和仓位。
我们计算基于ROE回落的风险:
1、目前 ROE = PB / PE,可得ROE= 6.975/31.05 = 22.46%,符合目前数据;
2、假设ROE回落至均值14%,PE = PB / ROE= 6.975/0.14 = 49.82,这个PE相当于目前PE历史百分位的30%左右,也不算高(年初在50%左右)。
3、现在就看后续能否保持较高的增速,只要比14%快,那就是赚到。
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这个数据以后过一段时间会发布一次,一则回顾全年各个阶段数据,做一个对比,二来让大家有一个直观感受,方便进一步优化定投策略。
点击查看>>“61” 指数基金定投指南系列文章(新手必看)
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风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容仅供参考,不构成投资建议
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无法相信中证医疗指数低估结论,看十大权重PE。
我的想法是,此时的中证医疗应当强周期看,PB应该是估值核心
谢谢61老师
“指数基金的收益来源 = 企业的增长 + 估值的回归 。”核心
PB太高了,远远未到低估时
2022行业指数估值的思考-可以看看
疫情几乎永远不会结束,与人类共存了。新冠病毒和艾滋病病毒一样,都是病毒家族,别指望什么疫苗,病毒是难以消灭的,所以医疗ROE回落的可能性不大
老师:我去年啥都不懂买了高估的消费,碳中和,目前亏11%多,该怎么办呢?还买了偏高的新能源,亏16%多,光伏亏13%,请老师指教!谢谢!
六一居士,是否要根据行业实际情况去谈历史百分位呢?。例如,恒大暴雷后财报公布前PE低至1.X 。 这时候PE毫无价值。同样采集对医药行业的损失部分是可计算的,但是财报还没公布就没反应在pe, pb上。