反方:别高估自己的财商,普通投资者应首选“宽基躺平”!

 #投ETF选行业轮动还是宽基躺平#  

雪球要搞事!要进行ETF大辩论了,61也来凑凑热闹,首先要说明的是:这一系列论题本身就值得深思,并无严格的对错之分,雪球发起讨论更多的是让大家思考。

论题一:选择“行业轮动”,还是选择“宽基躺平”?

先抛观点:定投指数基金,普通投资者首选“宽基躺平”!

一、前言

笔者认为整个ETF投资者分类中,主要可以划分为两类:1、个股投资吃亏后退居“二线”的成熟投资者;2、保本理财越来越垃圾的情况下,进阶“股权投资”的投资新手。

我们投资指数基金,从内心深处已经确定了一个共同愿景:安全第一。无论是从个股退居二线,还是从“保本”理财进阶股权,这两类投资者内心深处都明确无误的倡导:安全!安全!安全!

行业轮动,本质上还是主动的“择时与择股”,指数基金的投资,需要坚持指数基金的特点:被动。“我是一个傻傻的普通投资人”是不被割韭菜的心理基础,古人云:傻人有傻福,说的就是我们。


二、宽基指数是ETF之本

众所周知,中国的指数基金之王是——沪深300指数,并非中证消费、并非新能源、更不是中证环保,每一个时代都有这个时代的“特色”,都有这个时代的热点。

1、宽基能避“黑天鹅”

2001年,互联网的泡沫击破了全球金融市场;

2008年,美国房地产市场同样击破了全球金融市场;

2012年,白酒塑化剂事件让投资白酒行业的投资人吃了一个大亏;

2018年,游戏版号停发,也让中证传媒、游戏行业、部分互联网企业腰斩;

在类似的巨大黑天鹅事件中,沪深300同样会受影响,同样产生巨大跌幅。但是跌幅远远低于某一个特定行业。

正因为沪深300包含了所有行业的龙头企业,所以当一个行业巨幅震荡时,沪深300同样会有波动,但由于单行业比重很低,因此不会出现巨大跌幅。

小结:黑天鹅好看不好吃,我们看看就好!


2、宽基能吃“大牛市”

行业指数在阶段时间内确实容易高开高走,一路风光无限。但要记住,再怎么牛的成份股,最终都将被沪深300吸纳。[赚大了],有没有如来佛祖的既视感?

尤其当出现牛市时,由于持有的是宽基指数,波动较低,对比持有不确定的“行业指数”,宽基指数持有人会有更大的心理确定性,持有也会更坚定、持久,不被甩下车。

A股市场风云诡异,熊长牛短,在漫漫投资路上,较低的波动率是我们“坚持到底”的必要保障。这样才能在普涨期,确保“我们在车上”!

而波动较高的行业指数,尤其是普通投资人,容易产生“涨幅好大,我是不是该见好就收”、“晕,早知我再等等了”,诸如此类,受市场情绪影响而产生“犹豫”、“恐惧”、“贪婪”的操作。

小结:牛来了,我希望大家都能吃到肉。


3、宽基能有“好收益”

雪球里有些朋友会诟病低估定投宽基指数基金,收益率太差啦!对咯,是“比较差”。这个“差”也是很多朋友开始继续择机、择行业的原因。

“差”是一个相对值,是相对于某一个时段,某一个特定行业的差。而并非历年累计之后的年化收益差。沪深300的收益率能远超A股绝大部分投资者。[尴尬]

刺激的是,不少人还看不上这稳定、可靠的收益,因为在部分人的脑海里:3年翻倍不是梦,10年财富必须自由,只有这样才能证明自己的“投资能力”。

除个别非常优秀的投资人外,90%以上的投资人其实根本做不到持续的高收益率。并且,很难复现。而持有宽基指数的佛系投资者,反而能波涛汹涌中宠辱不惊,淡定吃肉。

小结:阶段赢不算赢,我要一辈子都赢!


三、行业配套可以,但不可本末倒置

61投资指数基金有一个框架:宽基与行业搭配,国内与国外齐飞!

宽基打底之后(一般60-100%持仓),再配置一些优秀行业指数(0-40%),适当的再配置一些海外指数,从而实现“真正的躺平”。

宽基躺平并非利润低,而是操作少、心态平。

持仓的分散,波动的降低,最终都是为了提升我们持仓的稳定性,从而能真正的“满仓过冬”,我们在比较收益率的同时,更要关注“收益总额”。持仓波动的降低,能大幅度提升我们的持仓心态。

不要高估自己的心态,也不要高估自己的财商。

不要单行业“单钓”,这跟个股单钓没有区别,最近单钓航运股的都快哭死了[哭泣]。在宽基打底的基础之上,适当的配置一些行业,这才是稳健行远之道。

如果是新手,不投资行业指数没有任何问题。等定投一轮下来(2-3年),熟悉了指数基础、估值判断、定投方法,有了更强的心理准备后再参与也不迟,一切的前提:安全第一。

新手如果要参与,单行业务必控制在20%总仓位以内。如果比较看重安全的新人朋友,单行业“5%”封顶,是一个可以参考的值。就是参与进去,绝对不谈恋爱[心心]


四:结语

沪深300历年的年化收益率可以达到12%以上,这是一个可持续的接近17年的数据,在可见的未来,同样将以类似的速度增长。我们不要贪多,不要自信过头,做一个“傻傻的”投资人,反而能赢得未来。

当然如果为了增强持仓稳健度、合理搭建指数定投框架,建议请看下文:

>>普通投资者,如何建立恰当的指数基金投资组合?

61笔力有限,认知也有限,参与辩论并非争论对错,雪球这个活动更多的也是互相探讨,一起进步。愿看我贴子的朋友们,在投资路上,百尺竿头更进一步!


点击查看更多>>指数基金定投专栏


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精彩评论

六亿居士2021-10-19 11:03

两手都要硬,两手都要抓。
本质上低估吸纳、高估止盈已经具备了轮动的特性,只是我们无需眼盯着“热点”,要基于估值判断的去轮动,反人性的去轮动。
人弃我取,人取我与!

六亿居士2021-10-19 11:59

行业轮动还有一个小毛病的:交易成本过高。过多的择时、择物,会大大增加我们的交易成本,本身指数基金的投资,强调的是:费用低廉。而行业轮动在客观事实上增加了较大的交易成本。场内ETF可能还好点,场外申购、赎回,那真是要了老命了。
切忌:追逐阶段“高收益”,频繁调仓,自作聪明的去追逐热点,忘记“定投”被动的事实。
$红利ETF(SH510880)$ $上证50ETF(SH510050)$ $沪深300ETF(SH510300)$

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小猫聊财会04-20 20:52

又学习了一课,原来指数还有好坏之分,我以为只要百分位进入20%因为就是好机会,原来还要选指数

biubiu生生03-25 15:59

学习打卡,点赞六亿大大

陈昱瑛2021-12-09 14:47

写得真好,心服口服!!

持股收息2021-12-02 10:53

文章写得很好。

六亿居士2021-10-22 12:26

估值表内有这个数据,正常偏低状态,前几天涨的挺好,不然快接近低估了。