回复@cfuwxd: c兄 最近在思考一个问题，按照你这里说的 如果开始就持有本金，然后持有很多现金，这也是一种择时，而且不是最优选择。 那么投资者有一笔稳定可预期的现金流，如果可以找到某种方式安全地折现的话。在思考配置时，这笔折现资金似乎应该加入到初始本金里去。 从这个角度说，即使有现金流，定投也不是最优的资金配置方案。@cfuwxd//@cfuwxd:回复@坐井观天_NW:关于定投再聊几句。

定投是不是择时，在于本金的现金流如何，如果本金的现金流是稳定流入的，那么可以定投，但是收益率的计算就要考虑这个影响。如果算irr，其实是不是定投没区别。定投本身不创造什么。

如果是开始就有本金，然后持有很多现金，以一定的速度去定投，其实从长期看，很长阶段持有现金而不持有股票，这其实也是种择时，而且概率上看是不太好的，因为现金资产长期看不如股票。

定投解决的不过是一个心理需求，即投资者对于波动的厌恶，剩下的就是资产管理机构吸引客户的一个工具了，正好匹配了大多数人的现金流，仅此而已。