$恒生电子(SH600570)$ $金证股份(SH600446)$ $顶点软件(SH603383)$ 在新一代券商核心交易系统方面，目前恒生和金证是明显落后于顶点软件和华锐（没有上市）的，这是多家头部券商POC的结果，也是多家头部券商IT系统招标人员的共识，目前恒生和金证对于新一代核心交易系统的技术布局落后了，看看中信为什么选择顶点就知道了。据中信负责核心系统招标的人说，2023年中信给了恒生将近半年的时间，但是恒生都没有能够追上来。搞IT都人都知道，好东西是用出来的，谁的核心交易系统最先被头部券商全面上线，谁的产品被用的最多，就有更多机会按照客户需求将产品优化的更好，接下来就有更多用户选用，这是一个正向循环。今年广发、申万等券商都在重新招标新一代核心交易系统，看看招标结果就知道了。再说一个扎心的事实，以前券商核心交易系统用的都是恒生或金证的，这东西粘性很强，如果不是对现有供应商十分不满意，基本都会选择让现有供应商升级，而不是重新招标的。券商核心交易系统是利润最好的细分赛道（没有之一），一旦谁突破进去，客户跟券商核心交易系统相关的业务系统都会交给谁做。顶点之前在券商核心交易系统的市占率很低，未来对顶点而言都是增量市场。再看看顶点的毛利率和净利率有多高，就知道这家公司的经营管理效率有多好。

股东人数没啥参考价值，下周如果来三个大阳线，涨个20%，股东瞬间少三分之一。等股东少的时候再追已经晚了，股价早上去了。

我什么时候提一家通吃了？顶点在行业第一中信证券核心交易系统突破了，后面也会继续扩大市占率，但我从没说过后面顶点会一家通吃，而且后面新增的核心交易系统对于顶点都是增量，而对于恒生金证确实做减法。我一直都是就事论事，并没有对你进行人身攻击，看你是懂行的，所以给你提建议，建议你不要闭门造车，而是多去调研行业的最新情况，行业情况可能已经与你凭经验的推演不一致了。你都不知道我是谁，什么年龄，在哪工作，什么级别，你就敢倚老卖老，妄言你入行的时候我还没初中毕业，可见你这个人素质也就这样了，估计在行业里也没啥地位。你资格这么老，入行这么久，为什么到现在讲的都是行业经验，按照你刚讲的经验，去年中信根本不会重新招标核心交易系统，今年广发和申万也不会重招，但事实却是打了你的脸。

熊市买长江电力，震荡势买茅台，牛市买同花顺

我查了一下。其实券商it解决方案市场21年的时候有45亿。到去年最多55亿。恒生约占三成，谈不上垄断。核心交易系统恒生4成。市场13亿左右。恒生大概20亿营收来自于券商，在72亿营收占比不算很高。倒是在基金 银行 信托 保险方面占比很高，处于垄断地位。所以说不能说他是券商铲子股，应该是金融铲子股。另外55亿it解决方案支出对于一年一千三百亿利润的券商来说，只是毛毛雨。

我也是长期关注这家公司，主要看好的是公司产品存在使用成本和替换成本的护城河。但一直没买，担忧如下：
1、行业里面公司一家独大，担忧公司市场份额是否已经见顶，未来能维持稳定增长，但高增长不在了；
2、国内软件行业历史上不尊重知识产权，有点卷，目前在多个软件行业已经有这种情况，恒生这个行业用户有学习成本和转换成本会好一些；
3、当下的经济形势，是否会影响用户的购买力，或者影响更新升级的动力。
客观说，我对公司这个行业理解的不深，楼主的这个帖子是一个很好的学习机会。

$中工国际(SZ002051)$ 未来母公司资产注入预期

作为2b的券商it老大，最大的问题就是受到2c的同花顺的挑战。管理层思路保守，在AI大模型方面不重视，坐吃山空。业绩好反映的是过去。试试i问财就可以看到差距。

公司客户是证券公司目前正在收缩，如果计划持有时间够长，就没啥关系

何时走牛市，关键看房地产

1.市净率9.88，分位置2.01，股价处于历史低位区间，资本利得即价差是投资股票的主要收入来源
2.公司及董事长在300左右多次大规模回购公司股票，耗资巨大。
3.产品所在领域毛利率非常高，爱美客更是佼佼者，唯一被诟病的就是产品护城河

券商不用恒正的软件，可以用那个替换？ 只要没有可以替换的，低位慢慢买就行。

不建议买恒生电子，因为月线还是空头排列，没有那么快转好，行业成长角度可以选顶点软件，有高分红送股，恒生电子目前的净资产还是太低了，股价明显偏高！