$中电兴发(SZ002298)$
2019~21年,收入异乎寻常的稳定在27.6~27.7亿,不符合常识和行业规律。由于投机定位,我没过多分析财务数据,但这点还是引起我的好奇。2022年不清楚最终会是多少,4季度肯定同比要下降,总体估计依然差不多。
存在财务造假的可能吗?公司财报没有非标,2020年收到过问询函,但也只是问询一些经营相关的信息,都有合理的回答。其他没有什么特别风险提示。
直接论证造假与否?难度较大,没能力、没意愿干这是。只是抛出一个疑问。
另外,为什么211Q突然改变过去多年来,以及这种项目型软服行业的普遍特征,在1季度获得较高的收入呢?还不太理解。
221Q为啥依然能有较高收入呢?这里貌似稍微可部分解释。
203Q末,合同资产为13.03亿,到2020年末只有4.8亿,前期没细看,以为是结算掉了。其实是转移到其他非流动资产里面去了。年报也未详细解释合同资产的具体构成。
213Q末高达10.15亿,2021年末降低为2.16亿。这里不清楚是否是一些运营项目转运营了,从而让221Q收入依然同比保持增长,而不是一贯的1季度低位。