巨星科技分析与思考

 $巨星科技(SZ002444)$   

公司的总体发展战略是：深耕手工具，持续发展激光测量仪器，加强自有品牌，扩展产品门类，引领国际工具行业发展。

一些关键指标及数据(数据来源于财报或公司官网文章)

电商收入：

2019年电商销售比2018年增长超过45%，实现收入超过5000万美元，2019年，手工具产品实现收入510,570.39万元，同比增长4.55%。(线上增速远高于线下)。

今年1至5月，在亚马逊平台上的跨境电商销售额同比增长71%。其中花园工具、木工工具亚马逊平台销量达到150%以上的增幅。

目前，巨星科技的线上销售100%自有品牌。2020年，继续拓展新品类和海外线上销售渠道的巨星，电商领域销售额预计可达1亿美元。(意味着同比增长100%)

新品类：

随着欧美国家逐渐复工复产，巨星科技将产品向户外园林延伸，相继开发了户外割草机、修剪机工具。(渠道是公司的核心竞争力之一，有渠道，可以卖不同的产品，比如口罩)

自有品牌：

公司自有品牌取得突破性发展，2019年销售额首次突破3亿美元，收入占比达到35.24%，较上年提高15.92 个百分点。毛利率33.8%，高于ODM业务的31.9%。

激光测量仪器：

2019年收入5.2亿，同比增长10.9%。近期连续两份公告，与美国及意大利公司签署移动机器人用激光雷达协议。这快业务更多是让公司有一些科技的属性。目前科技股是热点。

中国市场：

2019年国内收入3.8亿，占比仅仅5.7%，但是增速55.3%。

全球布局：

增加了全球范围的产业和资源配置，公司在越南、柬埔寨、美国、欧洲等国家及地区设
立的海外制造基地在疫情期间基本保持了正常的生产经营。

越南与欧盟出口关税，今年开始大幅下降。

10大股东：控股股东持股50%，基本没变化，真正的流通市值只有50%左右，虽然名义上都是流通股。这造成公司的换手率，不像是一家A股公司。2015年6月，月换手率不到60%，这是非常少见的情况。目前月换手率40%多点，算是比较高了。

净利润：

半年业绩预测增长30~50%，过去5年，下半年净利润都高于上半年，全年净利润大概率13亿以上。20Q2净利润3.95~4.84亿元，按中位数算同比增51%，环比增速大幅提升。欧美本土大量工具公司受疫情影响无法正常生产，供给出现缺口，公司积极应对并在5、6 月份大幅提高产能，市场份额提升显著。

估值：

目前165亿，年度动态PE估值不到13倍。按13亿净利润算，今年净利润同比增长45%，放到大环境下，算是非常高的一个增速了。过去两年分别是30.7%、24.8%，可以说连续3年保持了中高速增长。

目前，已经是第一重仓股，但是后面如果股价调整，还想继续集中仓位。因此，时隔很久，再写一篇简单的专题，后面不断补充、完善。写文章太耗时，只有重仓股，我才愿意干这种活了。先这样啦。