回复@Mario: 有没有可能这些实证分析都做的很烂？
非常朴素的例子，牛市的时候上海嫩模都涨价
资产10个亿和资产10万，能是一个消费欲望吗
往大了说，如果财富效应不存在，那世界上的所有借贷行为都该被取缔，因为变得没有意义，杠杆对财富增值的加速作用，也将被否认。//@Mario:回复@小熊猫鱼:这个研究涵盖了2014-2015年那轮A股用户渗透率快速上升的牛熊，依然发现A股不存在财富效应。
根据实证研究的方法，在没有证据之前，都不能认为命题成立，最多只是个假说。
“拉涨股市能带动消费，股市下跌不利于经济、会造成金融风险”等等，都是二级市场相关的人创造出来的经不起推敲的概念，目的是希望别人来救市，自己好解套。