不必悲观,因为他不会倒闭;亦不能乐观,因为他很难改变
悲观主义者看见的是,这么腐败低效的企业,早晚要玩完。
乐观主义者看见的是,这么腐败低效的企业,还那么赚钱,稍微改善一丁点,就有可能赚大钱。
确实如仁兄的体会,低估不代表股价不会继续下降,即使价值投资道理完全占得住脚,周期内的价格波动也不会听道理的变化。
几年之内的长期投资还是要留出价格继续下跌的余地,算胜也要算败,才能跨商业周期的长期投资期间尽量少赔钱、不赔钱,累积小胜,靠复利效应为长期之大胜。
今天正好看到[想一下]$中国石化(SH600028)$
其实对于短期投资者(比如投资股市的资金一两年之后要买房买车结婚)来说,需要非常重视这个公式,因为低估是交易的结果,不是股价短期会上涨的充分条件,否则就完全否认了市场的有效性,如果完全否认市场的有效性,那么对内在价值的评估也就没有任何意义,因此低估股票短期内股价很可能再创新低,短期投资者一定要注意这种风险。