HIS1963 的讨论

pe/roe这个数值，即使估值不变，收益率也太容易受分红率影响了，如果把利润100%分红，那么不管roe是5还是50，利润都可以永不增长，这样市盈率的倒数就是收益率。
高roe的意义在于，相同的资本投入可以取得更高的增速，但是公司是否需要资本投入，是否能扩大生意，这就和天花板有关系了。
像中石化这种企业，长期也许是平均roe/pb是收益率，悲观点就直接把平均股息率当作收益率。

央企没你们想的那么腐败

用港股通投港股收取20%的红利税，所以用港股通买港股要在计算得出的市赚率再乘以1.2，不知是否有道理？

市赚率和自己的估值结果差不多，但是方便的多。
海天我认为估值高，没用市赚率算过

巴菲特的投资案例里，只有那种五年不开张、开张吃五年的“短周期”股票（如中国石油）。并没有中远海控这种十年不开张、开张吃十年的长周期股票。由于市赚率源于巴菲特的投资案例，所以市赚率很可能无法准确估值中远海控。巴菲特也说过，市面上90%的股票都无法准确估值，但只要把握剩余的10%，就能实现投资成功。$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$

中远海控这个用来算了一下，觉得差距大，很是“低估”

市赚率适用于roe稳定的消费股，如贵茅台。roe是30%，合理估值就是30PE。同理，海天应该也可以用，目前来看确实高估了。$海天味业(SH603288)$

海天味业用这个行么，算了一下觉得高估很多

#煤-piao#

垄断国企值得持续关注，这个时代的廉价黄金。