造船大周期来了，选$中国重工(SH601989)$ 还是$中国船舶(SH600150)$ ？

1、重工明显更为低估，中船系整体PB处于较低水平，中国重工1.39，中船防务2.58(港股PB为0.9)，中国船舶2.72；

2、前期掣肘重工拔高估值的因素是民船占比较低，但这东西吧是个双刃剑，尤其是在不和平的时代，这个东西拔估值才是真的快。中美军舰数量差距较大，。根据《TheMilitaryBalance2022》数 据显示，中国在航空母舰、巡洋舰、驱逐舰和护卫舰（FFG）等大型舰船以及两栖舰 艇、登陆艇等小型舰艇方面与美国还有明显差距，未来存在较大提升空间。

与此同时，中国军舰军贸市场空间广阔，根据央视军事，2023 年 4 月 25 日由中国制造的 “象岛”号两栖船坞登陆舰接舰仪式在泰国春武里府梭桃邑海军基地举行。“象岛”号 两栖船坞登陆舰，是泰国海军向中国购买的大型两栖舰，也是中国首次出口两栖船坞 登陆舰，目前是东南亚吨位最大军舰，能搭载至少 600 名海军陆战队员、2 艘两栖登 陆艇以及 5 架军用直升机。

中国重工显然更具备想象力，说不定会成为中国的$洛克希德-马丁(LMT)$