感谢点评!主动型基金作为定投标的是比较受诟病的,历史业绩不代表预期收益、基金经理的更换、基金规模的膨胀都是阻碍主动型基金持续业绩向好的障碍。低估值指数是一个很好的投资思路,我并没有排斥这个思路。但成长与价值历来争议不断,不同指数的估值也不尽相同。相比沪深300、上证50、恒生/恒生国企这样的指数,创业板指、中证500到底什么时候算低估,恐怕还是争议较大,至少我们不可能奢望业绩增长明显的指数还按照10-20PE去估值……考虑到这一因素我参考晨星投资风格箱以及天天基金网的投资风格箱将主动型基金进行一下区分,分为价值型、平衡型与成长型。价值型的估值参考沪深300指数、平衡型参考中证800,成长型参考中证500、中证1000和创业板指(剔除温氏股份)。
好矛盾啊,低估值时,指数基金也可以分批重仓买入的,不低估的正常区间进行定投……关于波动性需要一定的分类讨论,未必波动性大定投的效果一定好,长期向上的品种对比波动性大的标的未必会输,主要看波动在低估值区域的时间以及在时间范围内摊薄定投成本的效果。
顺便再提一个愚见,从国内基金的表现看,指数增强型基金的表现强于对标的ETF,我认为原因可能是国内指数成分股权重的不合理造成的,指数增强型基金通过对追踪指数成分股及其权重的调整并辅以一定的主动投资往往效果不错。
您的建议很中肯,在操作当中也可行,效果很可能比定投主动型基金要好~定投主动型基金只是我的假设与实验,不论结果如何,我都会总结和反思。期待与您多交流