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1. 在新冠疫情之前，REITs类股票的杠杆率大约为30%，这是过去25年以来REITs最低的杠杆率，财务角度来讲相对稳健。
2. 对当下REITs进行投研的时候，除了杠杆率，还有两个比较重要的指标要考虑，第一是租约时长（长期vs短租），第二是租客质量(A grade, B grade, C grade)，租约时间越短，租客质量越低，REITs的估值就应该相应调低
3. REITs对整个金融体系的风险传导很快。举例来说，比如我是一个retail REITs，我的一个租客（譬如$彭尼百货(JCP)$ )突然手里没钱了，这个租客/零售商的counterparties有很多类，除了我之外，还有他们的雇员，供货商，和银行，这样风险就很快传导开了。
4. 总体影响有正有负，更加健康的资产负债表增强了风险抵御能力，但对比金融危机，金融危机期间，从2007年初到2008年底，风险的展开经历了18个月，让不少REITs有时间，精力，和机会去处理各类风险敞口。而这次，整个事件的发展，仅用了8天。
5. REITs的现金流压力在于受限于分掉90%的利润作为分红，但由于交租时间的拖延，其实现金流还没有流进来。这是一个压力点，要注意针对情况具体分析，但应该不是一个风险点，潜在可行的解决办法以股票代现金分红。
6. 你问题中的最后一个讲的是零售REITs。中国的零售业发育较晚，美国的零售业发育得非常成熟，而且供给过剩，因此面对电商的冲击，更加狼狈。
7. 对于各类REITs，新冠的影响差异很大，大致由附图所示。影响最大的REITs类型为博彩，酒店，养老，零售，办公大楼（但也有人认为办公大楼的租约比较长，可以降低风险，看空的人认为从家里工作/work from home可能会对工作习惯总体产生长远的负面影响），餐馆影院；影响较小的为单家庭/多家庭/制造家庭，自储藏，医院和医疗诊所，工业类，和数据中心/通信基地。我个人的观察是，数据中心和通信基站类REITs的表现最好，比如$CoreSite房产(COR)$ 今年上涨了7.5%，而$Crown Castle Intl. (REIT)(CCI)$ 上涨了6.4%。
非常厉害的评论，内行人