$Salesforce(CRM)$ 发布Q4和19财年财报，整体上beat Q4预期，但20财报预期较弱，在今年经济环境不好的情况下降低预期也属正常。19财年收入、递延收入、未实现收入和现金流都保持在25%左右的增速，Salesforce的财务模型已经非常非常稳定。 如果以non gaap esp计算其pe只有57倍，以gaap es...