蒙衲粒沙

蒙衲粒沙

蒙衲粒沙的热门讨论

$腾讯控股(00700)$ 我现在对于腾讯比较担心的不是游戏,是它在B端业务上的能力,包括广告、云计算方面。 腾讯的核心能力一直是在C端,泛娱乐的单用户价值长远还有很大空间。 虽然长期看好,但中短期业绩我觉得不确定性有点大。 另外,吃鸡游戏即使拿到版号是否能补上王者荣耀失去的亏空? @不明真...查看全文

好未来(FY2019Q3)新东方(FY2019Q2)最新季报比较分析

2019年1月22日和25日,新东方和好未来分别发布了最新一季度(2018年9月-11月)的季报。 分别从以下几点来对比一下两家的业绩情况。 一、收入增速 新东方本季度收入为5.97亿美金,同比增长27.8% (USD),或33.6%(RMB)。 好未来本季度收入为5.86亿美元,同比增长35.3%(USD)。 由于好未来的业务全部...查看全文

$拼多多(PDD)$ 拼多多这季度收入27亿,然后销售费用花了29亿,比去年一年花的还多啊,这都怎么花的? 这导致每个新增月活对应的销售费用,从去年同期的5块钱翻了20倍到102,而且比上季度也翻了一倍。 毛利率这季度是86%,历史新高。Take rate 比上季度下降了,从2.1%降到1.7%。 但是佣金收入占比...查看全文

学而思未来的增长靠三点:1,在已覆盖城市提升学习中心数量,提升市场占有率。2,扩张覆盖城市,然而现在已经开设教学点的城市有56个了,一二线城市基本已经全部覆盖,还有少许强三线城市。3,增加开课年级,向高年级扩张;扩张科目(即使是以较低的转化率)。 $好未来(TAL)$ $新东方(EDU)$查看全文

请问怎么看待 $用友网络(SH600588)$ 未来的发展和投资价值?查看全文

Bilibili是不是国内最有希望成为YouTube的社交媒体/视频平台? $哔哩哔哩(BILI)$查看全文

$腾讯控股(00700)$ 这次的政策力度大于以往,主要目的有两个,一是约束不合法不合规的游戏,而是减轻监管部门审核大量同质化低质游戏的负担。但关键点在于,这次的政策规范的不是大公司,而是中小公司。17年版号审批9400款,而腾讯和网易自研和独家代理的游戏都是四五十款左右。即使一年只批2000...查看全文

欢聚时代现在到底有没有被低估?

$欢聚时代(YY)$ 到底有没有被低估是个大难题。 四季报后,YY目前PE21倍,调整后PE约13倍。 2018年收入增速32%,扣非净利润增速60%。 持有虎牙44%的股份,而虎牙市值60亿,即对应YY持股市值26.4亿。 还全资控股估值21亿美金的Bigo。这两部分加一起都47亿了,另外还有现金及短期存款19亿美金,三者加...查看全文

我觉得我离得了抖音,但离不开微博,因为抖音基本上是消费内容,微博是关注人。看抖音不会特地去关注是谁发的,一段时间没玩抖音就会觉得也没啥大不了的。但微博一段时间没登陆,就想去看看关注的博主有什么动态。 可是微博的商业化做得实在是糟糕,且非常影响用户体验。 原因是什么呢? 我发现在...查看全文

$腾讯控股(00700)$ 堡垒之夜5月都3亿美金收入了?!惊人啊查看全文

$欢聚时代(YY)$ 二季度业绩要点分析和电话会问答

$欢聚时代(YY)$ 二季度业绩要点: 1、用户增长越来越难,YY Live用户增长停滞,虎牙的用户增长也非常平缓了。 2、YY Live业绩由单用户付费驱动,虎牙的单用户付费提升空间也在放缓。 3、业绩并没有亏损,只是由于虎牙上市前优先股衍生负债导致的会计上的亏损,非实质性损失。实际上Non-Gaap下净利...查看全文

一直在思考k12教育培训这个行业,关于这是不是一个好的行业,有两个问题困扰着我,一是行业集中度和学科间的壁垒;二是杠杆度。行业集中度的提升,首先肯定是在学科内的提升,像新东方的英语,和学而思的数学,但跨学科的壁垒它们俩都仍然一直没有打破(据了解学而思的数学收入占比80%,而新东方英...查看全文

如果说这半年的最大体会是,再好的公司也要以合理的价格买入(很多腾讯多头的反省吧),那么对于亚马逊呢?对于一直在涨的亚马逊,你可以判断什么是合理的价格吗?为什么在买亚马逊的时候不考虑估值? 对比一下,两者的区别是: 1、大逻辑:亚马逊的大逻辑很长很长,云计算是未来的方向,空间可以...查看全文

$加拿大鹅(GOOS)$ 在加拿大的渗透率是在一千个潜在客户中,销售量52件。 而在欧洲、日韩中,该数字是1-10。 潜在客户是指生活在纬度37°以上,家庭年收入超过10万美金的群体。查看全文

$加拿大鹅(GOOS)$ 大鹅在全球的渗透率还很低啊,目前销售额最高的还是在本国。查看全文

$拼多多(PDD)$ 本季度take rate已经上升到了3.3%,这是有多急啦?按过去一年算是2.2%。 对比一下,阿里2018财年淘宝+天猫的Take rate是3.3%,2017财年是3%。京东2017Q2 第三方卖家市场take rate是3.33%。查看全文

回复@快乐熊友: 刚刚检查了一下,发现算错了,本季度应该是3.3%(27亿/820亿)//@快乐熊友:回复@宝宝宝宝儿:请教一下:take rate=1.7% 是如何计算的?查看全文

对腾讯未来两三年的思考今年来看估值可能还要等等收入增速首先,当前的腾讯和去年初的时候相比较发生了哪些变化:1.游戏的环境,不能变现的吃鸡手游去年一年的爆火挤占了王者荣耀本可以继续扩张的用户基数。2.抖音一年五倍的爆发对行业空间的挤占。今年的手游看不到大的亮点,未来几年应该是较为平...查看全文

2018年奈飞与国内流媒体平台发展阶段的差异

要点和投资建议: 1、内容: 中美流媒体在内容质量和数量上都达到了一个拐点,流媒体已逐渐成为内容分发的主流平台。 美国流媒体2018年原创的内容数量已经超过了有线电视网,其中奈飞输出数量最多,且奈飞在艾美奖提名数量首次超过了劲敌HBO。 中国的电视台和在线视频在电视剧输出数量上在2018年...查看全文

他的全部讨论

我刚刚关注了股票$金蝶国际(00268)$,当前价 HK$8.73。查看全文

很想研究一下$埃森哲(ACN)$ 过去十年是怎样成为一只大牛股的查看全文

感觉海底捞和好未来在行业特点和发展策略上都有一定的相似性查看全文

拼多多2018Q4业绩点评

不评论拼多多本季度的财报是超预期还是低预期,只想说从目前拼多多的经营策略来说,我看不到什么希望,同时推测拼多多数据注水严重。 拼多多本季度营收 56.5亿,同比增速379%。 但是本季度的销售与市场费用却达到了60.24亿,占营收的比例为107%。 这也使得边际用户获取成本继续攀升,由上个季度的...查看全文

欢聚时代现在到底有没有被低估?

$欢聚时代(YY)$ 到底有没有被低估是个大难题。 四季报后,YY目前PE21倍,调整后PE约13倍。 2018年收入增速32%,扣非净利润增速60%。 持有虎牙44%的股份,而虎牙市值60亿,即对应YY持股市值26.4亿。 还全资控股估值21亿美金的Bigo。这两部分加一起都47亿了,另外还有现金及短期存款19亿美金,三者加...查看全文

过往的报告要经常拿出来重新思考。 不要觉得写完就结束了。不要逃避面对自己曾经的错误判断。不要有ego。 #研究日志#查看全文

对腾讯未来两三年的思考今年来看估值可能还要等等收入增速首先,当前的腾讯和去年初的时候相比较发生了哪些变化:1.游戏的环境,不能变现的吃鸡手游去年一年的爆火挤占了王者荣耀本可以继续扩张的用户基数。2.抖音一年五倍的爆发对行业空间的挤占。今年的手游看不到大的亮点,未来几年应该是较为平...查看全文

一涨起来,大家都变得信心十足,异常亢奋。。。查看全文

$谷歌A(GOOGL)$ $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ 资本开支对比,谷歌涨势惊人。查看全文

*内容审核中,暂不可见*

*内容审核中,暂不可见*查看全文

翻看之前写的一些报告,当时以为自己表述得很清楚了,隔了一段时间,因为内容已经不太记得了,再去看的时候,更有一种读者的心态,才发现核心逻辑表述得并不清晰明了,旁人除非有很大的耐心,要不然根本看不下去。 凝练出极简清晰的投资观点和逻辑是需要刻意练习的。 #研究日志#查看全文

$微软(MSFT)$ 未来三年营收复合增速约为11%,净利润复合增速约为14%,当前估值24倍。 向下看风险很低:作为 to B产品帝国,需求稳定,壁垒高,垄断;费率控制严格; 向上看空间很大:2018年Azure业务增速接近于AWS的两倍,目前收入规模约为AWS的35%-40%。其他业务持续转云也将给基数庞大的传统业...查看全文

1 2 3 4 5