$中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$
lingtning-count去年十月出了一个报告，结论是23和24年AI训练集群高增长，光模块每年60%增长，但是到25年开始训练集群回落，CAGR只有20%。上周大摩给旭创的定价192元，内资逻辑也基本一样。所以，现在市场还是按照GPT4这一代在看估值。必须等GPT5等新模型发布后，才会切换估值。