医疗行业属于非周期性行业，生老病死，加上人们越来越富裕和长寿，所以医疗板块占GDP的比重长期而言一直是稳定上升的。
目前国内有基金跟踪的海外医疗指数，主要有这四个：
【标普生物科技精选行业指数】>> 161127易方达标普生物科技指数
【纳斯达克生物科技指数】>> 001092广发生物科技指数
【标普500医疗保健等权重指数】>> 161126易方达标普医疗保健指数
【标普全球1200医疗保健指数】>> 000369广发全球医疗保健指数
同期收益率（2016-2022）：
标普生物科技＞纳斯达克生物技术＞标普500医疗＞标普1200全球医疗
同期波动回撤（2016-2022）：标普生物科技＞纳斯达克生物技术＞标普500医疗＞标普1200全球医疗。
标普生物科技虽然历史收益高，但近六年的最大回撤，也高达63.8%。
上图是指数对应跟踪基金的22年四季度最新成分股情况。
标普全球1200医疗保健指数是从标普全球1200指数的1200家企业中，选取分类属于医疗保健行业的企业作为样本，从而反映全球市场医疗保健行业的整体表现。这里注意,该指数不是有1200个成分股，而是样本选择空间有1200家企业，目前成分股有113家上市公司。由于采用市值加权，市值越大权重越多，所以强者恒强，类似于我们的上证50，成长性偏慢，但很稳。
整体来说，标普全球1200医疗长期投资收益率不错，近十年的年化收益率在9%到10%之间，而且振幅较小。和沪深300、中证医药相比，更平稳、震荡更小，和标普500比起来收益基本一致，但标普全球1200医疗振幅更小。
从前十大持仓股来看，基本上标普全球医疗的成分股，都是有百年悠久历史，这些公司内部的组织架构，还有盈利模式，都已经很成熟了。而这些医疗巨头公司的长期ROE也普遍超过20%，盈利能力自然也不用多说。
再看估值的话，前十大持仓股平均市盈率为25倍，市净率为10倍。显然它们的风格已经偏成熟后期了，所以“冲劲”也是这几个指数里相对最弱的。
和标普全球医疗不同，它是等权重加权的指数，也就是每个成分股的权重一样，公平公正。但选股范围局限于标普500里的医疗股，所以大部分都是大型医疗公司，有点沪深300等权的意思。其中有64个成分股，平均市值772亿美元，包括了一些像德康、赛默飞这种大型的医疗器械的公司，指数整体也是偏大，偏价值的风格。
标普医疗保健的持仓行业就是100%的医疗，这相比纳指的持仓还要更加集中。单一行业的指数风险相对会大一点。
下面这张图展示了SPX、标普信息科技和标普医疗保健，近十年走势的对比：
三个指数走势很接近、齐涨共跌、相关性强。回报率大致是标普信息科技 > 标普医疗保健 > 标普500。波动率和收益率基本是正相关关系，回报越大的指数波动率就更大。
【标普生物科技精选行业指数】XBI
这个指数是全市场范围内的医药行业选股，且采取等权重加权，大约有170只左右，每个成分股定期调整后权重都很小，只有1%左右，因此小公司也分配到了很大的比例。所以相比传统医药指数，其会更偏向于高成长高估值的迷你医药股。标普生物技术里边，前十大持仓股只有4只盈利，6只为亏损，平均市盈率为负。
标普生物科技的持仓比标普医疗保健更加集中，只保留了生物技术板块，去除了医疗设备、医疗服务和制药板块。因此，单一持仓行业使得它是风险最大的。
【纳斯达克生物科技指数】IBB
它的成分股来自于纳斯达克上市的所有生物医药公司，是市值加权，所以也是强者恒强的策略，但成分股众多，有300只左右。比如安进医药，是纳斯达克上市最大的生物科技股之一，估值22倍，在里边权重就很高，一度接近10%。
虽然都叫生物科技指数，但是IBB和XBI还是有很多的不同之处。
1. 选样空间不同：IBB选择在纳斯达克上市的股票；XBI在整个美股市场选股票。
2. 目标行业不同：根据行业分类基准（ICB），IBB选出被分为“生物科技行业”或“制药行业”的股票；XBI在“医疗保健行业”（GICS代码：35）中的子行业“生物科技行业”（GICS代码：35201010）中选股，行业范围更窄（排除了“医疗设备和服务”、“制药”等子行业）。从这里可见，XBI似乎比IBB更“纯粹”一些，后者除了“生物科技”以外，还涵盖了“制药”。
3. 加权方式不同：可近似理解成IBB按市值加权，XBI等权重加权。
4. 样本股调整频率不同：IBB每年调整样本股，XBI每季度调整。
5. 持股集中度不同：相较于XBI，IBB样本持股总数多，且持股集中度更高。
在2016年以前，IBB和XBI的走势非常相似；而2016年以后，【标普生科】表现出了更强势的走势。
另一方面，IBB和XBI的成分股重合度一直是比较高的。2020年底，IBB有280只成分股，XBI有171只成分股，两者有142只成分股重合，这些成分股占IBB的权重达71%，占XBI的权重达84%。
总体上广发全球医疗保健和易方达标普医疗走势比较接近；而易方达标普生物科技和广发纳斯达克生物科技走势接近。这也是因为标普1200医疗和标普500医疗这两个指数成分股都是偏向价值医疗股为主；而广发纳斯达克生物科技和标普生物科技，则相对更偏成长型的医疗股。
那么我们选择哪一个海外医疗指数基金更好呢？
因为加权方式不同，导致标普生物科技更偏向于小盘股，纳斯达克生物技术则稍偏向于大盘股。另外一点，选哪个也取决于我们对未来市场利率的预判。
降息趋势的话，代表了高估值的标普生物科技和纳斯达克生物科技大概率表现会更好，因为利率降低后更有利于成长股。
加息趋势的话，那么就是优先看标普全球1200医疗和标普500医疗了，因为价值股会更抗跌。
如果看好新兴、科技、成长股、技术革命，那么建议选择纳斯达克生物技术或者标普生物科技。这些成分股大多是致力于创新药和生命科技的新兴企业，由于人类长远对于健康的不断追求，所以在社会发展的过程中必定会不断地涌出出新的药物，这也给指数带来了巨大的成长空间。
如果看好大盘股、价值股、稳健，那么建议选择标普全球1200医疗或者标普500医疗。因为其受市场利率影响更小，其中成分股大多都是百年历史的顶级医药巨头，走势更稳，这些公司即便是出现了一些衰退或者极端风险，但抗风险能力依然是极强的，因为人生老病死，都离不开医疗。