$万科A(SZ000002)$ 事到如今，可以说，市场对万科唯一的担心，就是剩下资产减值问题了。目前市场，已经知道，万科融资不存在问题。前一段时间股价的修复，也反应了这一个逻辑。
但从走势也看得出，地产股投资者经历517新政之后，也开始对各种利好政策免疫了，甚至又开始悲观了。
也就是说，市场目前并不知道，当下的万科，到底真正值多少钱。
正是因为如此，市场的担心和安全起见，把万科的市净率，打到了港股万科企业的不足0.3PB。因为大家其实也都知道，目前几乎所有的城市，无论几线，新房不打折，确实是真的卖不动了。而卖不动的滞销盘，又继续被附近的新盘和二手房杀价格。
同时，取消限售后，出现这么一种情况，就是某一些楼盘的新房才没卖多少，同楼盘就有二手房远低于售楼处的价格在卖。
比如，厦门万科白鹭郡璞悦山就是这种情况，新房以300万多卖，万科是亏损的，但同楼盘已经有200多万的二手房在卖。最可怕的是，200多万的二手房，竟然还卖不掉。
在这种困境下，各地还是没有叫停土地出让，还在进一步增加商品房供应。
到目前为止，也没有见过任何一篇帖子，能够足够靠谱地分析或者预测万科净资产的未来变化。
万科的资产，大头在滞销库存上。未来要减值多少才能够卖掉？同时为了维持每个月的运营，无论是巨额融资利息还是各种成本，又都是刚性开支。而万科的营销能力，和同行又有极度的同质化，并无护城河，要去化滞销库存，万科完全依赖第三方的推广，而中介们，又是哪个楼盘打折多推哪个。万科本身也没有能力去做房地产之外的业务，哪怕是万科自身的在线购房渠道，用过的也都知道极度难用，和贝壳等APP相比，完全就是原始时代。
上面我所提到的万科在厦门的那个楼盘，万科在报表里，也计减值提过了。但是以我对这个楼盘的了解，报表里的计提数值，只是毛毛雨。
目前所有还在万科里的投资者，除了做短线反弹的，大多数是认为万科的实际净资产，要比0.3PB多的。今天特地开这个帖子，希望大家认真探讨一下，究竟现在的万科，到底值多少钱。
谁能够就这个净资产未来变化问题，展开聊聊或者分析。说说目前不足0.3PB的万科，到底是一个大机会或者大陷阱。
欢迎各抒己见，直接在下面开帖子。
$万科企业(02202)$