日常30

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非常非常保守的投资者，要尽可能的把风险定价进去

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看了几个欧洲制造公司的经营情况，有一种垂垂老矣的感觉。

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把2年后大概率会发生的事情，算作当下的价值，是有些理所当然，和赌博性质的。一鸟在手，好过双鸟在林。

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回复@日常30: 煤价格在这个位置附近的前提下，公司层面极限一点考虑，20亿每年利润持续到七元投产，七元投产以后利润36亿左右，泊里投产以后48亿（投产期限不好说，所以再极限一点可以认为投产不了...可能性不大）。明年公司的分红可能比较困难。
如果乐观一点，比如又默许超产，泊里也投产的...

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如果把光伏的亏损算进去，就可以理解一点。作为超产大户，华阳的产量下滑也可能比较多。

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这句话有点搞笑，所有公司早晚都要破产的，商业模式也受到时代、地域等背景影响。好的商业模式可以活得久一点，好一点，更有价值一点。

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回想一下，挺早就看过张尧总那篇文章，也包括邦德的文章，大概18、19年的时候，但是那个时候没有能力去判断一家公司未来的现金流情况，市场上声音又很多，当时在忙着判断人家会买啥，而且2019年运气很好，误以为自己挺厉害。然后是张磊开始高光时刻了，跟着学，为梦想窒息了一把。随着公司看...

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流动性暂时也看不到改善的迹象，机构资金话语权变大趋势继续，或许出现越来越多有价值的小石头可以翻呢

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2-3年前，能够想象A股会出现利润增长30%+，按今年估计15倍市盈率的高值耗材医疗器械公司吗？哈哈哈哈哈，真的红红火火恍恍惚惚

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中国做羊毛的历史很短啊？羊毛羊绒品牌的话语权在欧洲这也是有历史原因吧

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什么样的投资者造就什么样的市场。有很多人埋怨A股、港股，羡慕美股，但是市场表现就是参与者的体现，等很多参与者消失了，A股的表现可能就趋向于美股了。

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看资源的时候发现有大型建设公司下面拿了很好的矿产资源。对于建设公司的商业模式肯定不太看好，应收账款很多，没有持续经营的资产，经营连续性难以估计。但是如果建设项目减少，逐渐缩小这部分，估值把应收风险估算进去，是不是有可能找到好的投资机会？

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我感觉，有A股民企的性价比开始赶上公用事业了

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降低预期，保持乐观//@PaulWu: 我属于分不清时代的，能做的是保持低预期，同时保持乐观，他们共同带来投资的韧性。

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转发学习

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一年前，算是摸到价值投资的门槛槛边边，今年将是第一个完整年度，也学习记录一下。上半年收益22%，主要收益来源，A股是水电、煤炭，港股是煤炭，B股也是煤炭。

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今年看到年报写得很好看的煤化工公司有两家，宝丰能源和阜丰集团

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80%的确定性和90%的确定性确实有不小差距。

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回复@日常30: 相应的，网络也是必选消费，与水、电、气接近。//@日常30:回复@日常30:在不同的消费环境下，会有不同的必选消费。所谓消费环境，包括基础设施、经济水平、社交习俗等。
以中国当下的基础设施环境和经济水平而言，智能手机就是大部分人的必选消费品，因为离开智能手机，生活的方方...

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在不同的消费环境下，会有不同的必选消费。所谓消费环境，包括基础设施、经济水平、社交习俗等。 以中国当下的基础设施环境和经济水平而言，智能手机就是大部分人的必选消费品，因为离开智能手机，生活的方方面面都会受到明显的影响。