资产规模和息差是平安银行营业收入取得高速增长的主要原因。从资产规模看，期未达到28009.83亿元,比年初增加2938.34亿元,比年初增长11.7%。同时，平安银行虽然第二季度净息差为2.71%，比第一季度2.87%环比下降了16个基点,半年净息达到2.79%的较高水平,比2015年同期的2.71%上升了8个基点,净利息收入同比增长16.32%为营业收入高速增长奠定的坚实的基础。
平安银行净息差保持稳定的原因，从有息资产负债结构变化可一窥端倪。本期平安银行个人贷款平均余额达到4516.99亿元，比2015年同期的4056.47亿元，同比增长11.4%,占贷款平均余额36.2%;个人贷款贷款平均收益率达到9.4%，仅比2015年上半年的9.76%同比下降了36个基点。
再来看看平安银行的个人贷款结构，信用卡应收账期末达到1630.15亿元，居个人贷款第一位,超过了经营性贷款和住房按揭贷款。比期初的1477.4亿元增长10.3%。从有息付息负债来看,平安银存款成本从去年同期的2.76%回落到本期的2.03%,回落了73个基点，回落幅度快于贷款收益率，其中,个人存款成本从2.69%回落到的1.72%。
平安银行零售活期存款占存款总额比例达到8.25%的历史最高,但平安银行零售存款持结继续增长的良好势头在本期有所弱化,期未零售存款余额为2789.65亿元,占零售贷款的比例为14.7%，达到2010年以来的最低比例。
附表1.平安银行2010-2016年上半年零售存款占比
从不良贷款这个关注焦点来看，平安银行为人诟病的不良贷款和第一季度相比，没有改善。期未逾期贷款606.65亿元,比期初的552.43亿元增长9.8%，占贷款总额约4.46%，比年初的4.52%下降6个基点；但重组贷款达到166.6亿元，比期初的125.09亿元增加了41.5亿元，逾期重组贷款占比为5.69%,比期初的5.56%上升了13个基点。本期核销转出不良贷款高达153.41亿元，其中第二季度达到87.36亿元，比第一季度的66.05亿元多21.31亿元，核销前逾期重组贷款比率为6.82%,比期初的6.47%上升了35个基点。平安银行3个月以上逾期重组贷款和不良贷款的比例仍达到2.65倍，比年初的2.3倍仍然呈现增加趋势,逾期重组反映到不良贷款的进程仍远未结束，真实不良贷款反映到报表仍有一个较长的过程，那么其未来的会计利润仍会受到侵蚀。与2015年第三季度报告分析提出的(《平安银行逾期重组贷款有放缓苗头》（网页链接）相比，本季度平安银行的不良贷款仍然令人担忧。
平安银行的资产质量问题出现在其激进的零售战略上,.2011年平深成功整合以来,平安银行以高收益的信用卡和小微贷款作为零售银行的主攻方向,放弃了低收益和不良率较低的按揭贷款。其零售银行收益率在去年达到了9.88%的惊人记录。但银行是个明显的收益前置、风险后置的行业，前几年的激进行为收获了快速增长的营业收入之后，不良贷款将在现在以及未来较长的一段时间反映出来。
附表2.平安银行零销贷款结构及其收益率表
今天平安银行收报9.22元，PB0.92倍，考虑到平安银行的不良暴露进程远没有结束，零售业务发展有所弱化，虽然业绩属于A股银行中的低估范围，但未来不确定性仍然较大。
附表3.平安银行2016年上半年预测公布偏差情况表
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