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#投文字Di#银行龙头股在7月以来摆脱了上半年的单边下跌行情，领先于其他行业，已经呈现底部逐级抬高的走势。特别是招行和农行，高点也是逐步向上。从行业基本面的来看，银行的差异化仍在持续进行中，但在两次降准和中央由降杠杆向稳杠杆的情况下，基本面仍然可望平稳向好。
营业收入情况来看，在SHIBOR不断下行的情况下，股份制银行和部分资金紧张的银行在第二季度出现了逐步回升的情况，工建农等则较为平稳，预计第三季度仍将持续。
全国性银行中，招行和农行呈现不良“双降”的局面，其他银行大部分出现不良率“单降”的情况，个别银行仍继续“双增”。由于去杠标杆将导致一定的不良暴露，估计仍只有少数风控优异的银行在不良暴露上有较好表现，大部分银行的不良仍然维持一定程度的增长，当然相对于2014－2017年不良“双增”有了一定的改观。
环球医疗作为一家类银行公司，本期纳入，和银行一起作为研究对象。
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报表数据要结合公司业务来看，否则就会得出不知所云的结论。存款成本的上升源于从去年下半年至今年七月份的不正常去杠杆环境，这段时间钱紧，而平银的存款基础薄弱，期间又压缩对公，导致对公的低成本存款流失，为了支持零售发展，不得已配置了很多长期限的同业负债以及主动负债（结构性存款），这些长期负债年限在九个月到一年的样子，成本很高，所以下半年资金宽松环境还体现不到报表上，预计从四季度开始有所体现，明年会有比较大幅度的降低。息差回升的另一个因素是持续压低同业资产配置，加大零售资产配置，而不是靠提升资产利率，而且细看资产配置，平银零售资产的风险偏好是降低的，新一贷减速，房贷配置加大一点。
兴业银行前三季度实现营业收入1146亿元，比1150亿元的预测值少4亿元,如预期一样上升到两位数，同比增长11.2%；归属于母公司股东的净利润506亿元，与预测的504亿元多2亿元，同比增长7.3%，比第一季度4.9%、上半年的6.5%有所加速，显示随着利率市场的回落公司经营逐季好转的良好迹象。
期末总资产为65432亿元，比半年报65632减少200亿元，出现了一个小小的缩表，为去多年来的第一次。同时存贷款环比均出现大幅度增长，同业资产转为传统贷款的迹象明显。息差的回升助推公司营业收入环比增长8%以上。
贷款减备拨备达到939亿元，比中报893亿元多了46亿元，本季度提取减值准备108亿元，核销的不良估计为66亿元，考虑到下半年核销占比较大的惯例，这种水平也属于正常现象。
不良贷款率小幅上升2个基点到1.61%，关注率也小幅上升3个基点到2.36%。在经济下行的情况下，属于正常情况，总体资产质量在可控范围内。
兴业银行的资产负债结构在市场利率继续下行的情况下总体是受益的，预计第四季度的营业收入将继续环比增长，林而为增加拨备以加大核销力度，保持不良额和不良率处于较低水平。预计归母净利润增速仍有望比三季度的增速提高。
中信银行前三季度实现营业收入1214亿元，比1240亿元的预测值少26亿元,不及预期，同比增长5.3%；归属于母公司股东的净利润368亿元，与预测的367亿元多1亿元，同比增长5.9%，比半年增速有所回落。
期末不良贷款628亿元，不良率1.79%，减值准备总额为1011亿元，比6月底的920亿元增加91亿元，本季度提取资产减值准备152亿，估计本季度核销的约61亿元。不良生成仍属良性。
前三季度净息差1.92%，比中报1.89%回升3个基点，拉动净利息收入本季达到271亿元，同比增速由半年的负增长转变成同比增长3.5%，但手续费净收入同比下降4.7%，拖累了营业收入仍停留在5.3%的较低增速上。
本季度存款为35784亿元，比6月底下降5亿元，是公司持续增长的一大隐忧。
宁波银行前三季度实现营业收入212亿元，比210亿元的预测值多2亿元,与预期相若，同比增长14.3%；归属于母公司股东的净利润89亿元，与预测的88亿元多1亿元，同比增长21.1%，比第一季度、上半年有所加速。
本期的最大亮点是所得税终于不再贡献利润，第三季度提取所得税4.67亿元，逐步走向正轨。
期末贷款减值准备总额为162亿元，比6月底多11亿元，本期核销1亿元，不良贷款32.27，环比增加2亿元，不良率保持在0.8%的较低水平。
资金面的放松对公司的正面影响巨大，是营业收入以及净利润超预期的原因，预计全年仍将维持向好的局面。
类银行股环球医疗披露的三季度主要数据是其子公司环球租赁的，营业收入达到32.53亿元，同比增长34.9%，比半年报增长26.7%提高了8.2个百分点，主要原因在于收息资产持续增长，加上市场利率的持续走低，息差环比上半年有所回升所致。从以前的该子公司报表和上市公司的对比情况来看，子公司的营业收入要略高于上市公司，因此，该营业收入在预期范围内。
子公司归属于母公司股东的净利润11.5亿元，同比增长36.2%，比第一季度22%、上半年的20%增速提高了很多。考虑上市公司其他业务还处于拓展期，目前估计还处于亏损中，公告归母溢利增长20%以上，这是一个较为保守的公告。
建设银行前三季度实现营业收入5000亿元，比4930亿元的预测值多70亿元,略超预期，同比增长5.9%；归属于母公司股东的净利润2141亿元，与预测的2146亿元少5亿元，同比增长6.4%，比第一季度、上半年均有所加速。
不良率略下降到1.47%的水平,不良贷款2018亿元，比6月底增加31亿元。贷款减值准备3939亿元，比中报多100亿元，但三季度提取拨备330亿元，估计本季核销不良达到200亿元以上。对比上季，不良生成额较多，但也属于轻微可控范围。
建行资本充足率在国内银行属于顶尖水平，核心一级资本充足率达到13.34%，资本充足率超过16%，已经比肩国际大行，今后的股权融资需要极低，EPS摊薄的可能性较低，分红派息可望和利润增长保持同速。
听说过，我觉得比较一般
洁哥听说过静逸投资吗？他们下个月在苏州举办一个投资交流会，好像就是几个雪球大V去分享投资经验的，比如闲来一坐S话投资，诗安等都会去交流。
经济增速下行，是主要原因