过去两年这波半导体芯片行业的疯牛，一方面得益于周期到了，另一方面推动力是货币。美联储海啸让各种游戏币成了现代郁金香，直接推动各种算力硬件需求惊人，显卡本来过时了应该是电子垃圾，结果摇身一变成投机理财产品了。
也就是说半导体20年后跟金融混合在一起了，那么上行的时候就是双击，硬件需求与货币泡沫双推动，可一旦下行时将面对库存需求与货币收缩的双杀。这轮下行周期有可能会很长，很惨烈，跳出以往规律。至于巴老，巴里克黄金都玩过一次短线了，也就这样了。