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这两天在思考个问题，本轮日本与欧洲谁会先扛不下去了？
美元收水与通胀属于对日本的双重打击，5月逆差远超市场预期。
日元今年已经贬值到了135，比股票跌的还猛，日经最近一直跌，前几天日债被做空狙击熔断。
也就是说日元VS日债，只能保一个，日本央行选了保日债，害怕收益率上行。但这个硬扛着的脆弱的结构，等于弱点直接暴露给了想狙击的投机交易资本，有点当初亚洲金融危机中泰国的感觉了。
欧洲那的情况不多说了，通胀吓人，从10年多前欧债危机就一直没好过，7月要加息，扛得住吗？
所以日本VS欧洲，这轮美联储收水周期感觉谁先扛不住，还真难说。
我赌5毛欧洲先爆，傲慢又偏见的白左该受点苦头了。日本虽然差，但起码不是他们自己作出来的。
欧洲高福利导致了人们的懒惰，还活在过去的幻觉里吃老本。
3个月过去了
他们还没有人崩
到时A股 港股崩了
日本已经被割了。
你不用想太多，想割中国难上加难。
中国政策支持对冲老美收割，单独看空中国股市无意义。
而且越是更多的国家被收割，中国的避险职能越突出。
所以欧洲和日本，当了半天美国的小弟，到了美国危难的时候还要被拿来炖了喂美国吗
从经济学的角度来说，研究日本经济其实挺有趣的。
一直放水，但30年现在工资不涨，也没啥通胀。到了今年通胀起来了，日元汇率被重击，日元与日债只能保一个，非常的尴尬。
我们从日本是不是可以得到如下几个结论：
1.凯恩斯不是万能的，其极限就是通胀，一旦通胀起来，就会陷入债务杠杆只能承受超低利率与通胀会侵蚀货币信用的两难。现在的日本就是日债VS日元，保一个的两难，当然通过消耗美元也能短期硬怼下不可能三角，但那只是权宜之计。
2.很多人所想的放水可以通过通胀稀释债务，虽然逻辑看起来自洽，但现实根本不是那么回事，甚至是相反的。
因为放水如果带来不了增长，也就是工资无法得到提升，就如日本30年工资没涨，甚至反降，但债务是刚性的，那么很明显债务并没有被放水所稀释，而是陷入了长期的资产负债表衰退，赚的钱不断用来还债。而且一旦通胀起来，收入不涨，但支出增加，相当于可支配的现金流下降，债务越来越多了，相当于信用下降，表征到日元上，就是不断贬值。
第一次大规模发达国家被列入收割名单
先示弱，并不一定真的弱。中欧日这些大的经济体都不跟随加息，想想应该是有一定原因的。