半年报出完了，市场黑了半年钢企，但事实是两市最赚钱的企业依然是南方这些长流程钢企。宝钢不是故意大量计提研发等费用，Q2其实都应该是正增长的！毕竟宏观不好，也得意思意思显得自己很惨吧。而且钢企的利润含金量100%，没人给钢企压货做利润，钢材可以说是制造业快消品。

反观很多动辄20多PE，“价投”喊“便宜”的消费股，那利润是靠压货调出来的，但渠道承压能力是有限的，等着下半年负增长暴雷吧。

而且周期股业绩下降不可怕，因为市场知道业绩就是波动的，既然是周期，有谷就会有峰。而且矿石价格大跌，目前来看Q3会强于Q1，Q4会强于Q2，下半年会整体改善。

消费股一旦高于15PE就是高风险品种，因为市场都认为消费股没什么周期，一旦出现下行趋势，悲观版本的“这次不一样了”就来了，那双杀的下跌速度将会是惊人的，尤其是大市值品种，这也是上轮熊转牛时发生的事情。

$宝钢股份(SH600019)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ 海螺水泥 中国神华