黄总你举个例，哪个公司200亿市值，有20亿利润的医药公司。[大笑]
问题是修路收入确定性更高，药就不一定了，10亿打水漂[大笑][大笑][大笑][大笑]
如果某高速公路公司年利润20亿，拿10亿去建新路，市值200亿，PE10倍，你会觉着不贵。如果某医药公司年利润20亿，扣除研发投入10亿，市值200亿，PE20倍，你会觉着贵。其实后者的投入产出比可能更高，为啥会觉着贵呢？错觉。
10亿修路，90%以上的概率每年能收至少几千万的过路费，而且推广费0。 10亿制药，能研发出明星药概率有没有1%呢？又要给药代医生医院多少回扣卖掉它？
20PE的原研药企在哪里？20pe的高速公路不少
拿去修路之后利润是不是就只有10亿了？市盈率也就成了20倍。估计修的路是看得着的，研发能不能出成果是有很大不确定性的。
这就是PE估值的障眼法，用自由现金流折现估值，资本化也好费用化也好，都一样。或者干脆来个指标就叫PF [笑]
哪家医药公司市盈率只有10倍啊？求教，真心想买
[鼓鼓掌]
这个E看你怎么算算加上研发费用，扣除账上巨额现金……