如果某高速公路公司年利润20亿，拿10亿去建新路，市值200亿，PE10倍，你会觉着不贵。如果某医药公司年利润20亿，扣除研发投入10亿，市值200亿，PE20倍，你会觉着贵。其实后者的投入产出比可能更高，为啥会觉着贵呢？错觉。