什么价位的茅台值得拥有？

大A的股王是茅台。尊其为“股王”，不仅仅因为茅台的股价最高，更主要的是，茅台的品牌力以及商业模式无与伦比。因此，如果只选一家“荒岛十年”，我肯定选择茅台。也正因此，讨论茅台什么价位值才有意义。

那么，现在560块的茅台，持有十年值不值呢？下面我就来抛砖引玉，欢迎大家不吝指正。

要计算十年这么久，必须先确定几个变量。假设如下：

十年后茅台仍有15倍市盈率。个人看法，凭茅台的品牌力及商业模式，即使十年后零增长，他也值15倍市盈率。

十年内年均增速10%。个人看法，10%比较保守吧。

分红率50%。应该也偏保守的估计。

通胀率3%。如果十年内经济基本稳定的话。

确定了这些变量，下面就可以来简单算一算了。

1、今年EPS 27块没问题吧，如以10%永续增长，十年后EPS 约70块，按15倍市盈率的话，届时股价是1050块。

2、按分红率50%，10年下来分红一共约215块每股。扣除红利税5%之后约204块。红利再投资忽略不计。

3、再考虑3%通胀率，十年后的1254块（股价1050+分红204），约等于现在的929块（1254/1.35）。

然后我们可以看看560块的茅台值不值的问题了。这个“值不值”，跟你的期望值有关。

如果你对年均投资收益率的期望值是15%，那么十年后资金是现在的4.04倍。那么现在的茅台价格需要达到929/4.04=230块，才能满足要求，才值得持有。

如果你的期望只要10%收益率就够了，那么应该是929/2.6=357块才算值。

如果收益率6%都行，那么929/1.79=519块就可以算值了。。

$贵州茅台(SH600519)$

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