那要看加不加税,以及力度如何。无论如何,对茅台高增长的预期已经降低了,股价已经有所反应,这只是第一波“预期杀”。如果业绩增长放缓在未来几个季度的报表中继续得到证实,还会有第二波“估值杀”。未来不排除还有第三波“逻辑杀”的可能。因此我是不赞成在目前价位买入茅台的,保持关注就好。
那要看加不加税,以及力度如何。无论如何,对茅台高增长的预期已经降低了,股价已经有所反应,这只是第一波“预期杀”。如果业绩增长放缓在未来几个季度的报表中继续得到证实,还会有第二波“估值杀”。未来不排除还有第三波“逻辑杀”的可能。因此我是不赞成在目前价位买入茅台的,保持关注就好。
10%是比较保守的估计。未来十年,我们需要考虑几个不利因素,第一个,茅台基酒产量受限,同时李总也说了,短期内不会提价。既不能上量也不能提价,期望再有30%高增长怎么可能?第二个,白酒有较强周期性。目前可能是景气比较高的时候,如果未来几年经济下滑呢?没钱怎么装B,奢侈品会首先在开支中被砍掉。茅台还能高增长吗?第三个,酝酿中的烟酒游戏加税。未来几年中央要大力推行给实业减负减税,如何维持收支平衡?增加烟酒游戏这些行业的税收呼声甚高。第四个,茅台的体量很大了,基数大,保持高增速会变得越来越困难。$贵州茅台(SH600519)$
这么值,怎么没有被买光
谢谢老师的分享
第一李总说近期不涨价,懂茅台的人的都知道这句话的意思是说19年必涨价,第二李总说19年茅台利润增长20%,懂茅台的人都知道19年利润増长肯定要超过20%。
我明白了,原来我偶已经被看好茅台的唐吉诃德们,当成了那邪恶的大风车。。这可真是冤枉了,我明明是把茅台当成荒岛十年的第一选择,文中写明了的。只不过觉得现在560块还不够吸引而已,不至于成为空方主力吧。只要茅台跌到6000亿以下,偶分分钟会成为铁粉滴。
矛盾之处很多,这种精确不如不要。
历史看$贵州茅台(SH600519)$ 的涨价幅度大约年化10%+。
增产部分另算。
系列酒另算。
为什么是十年?拍脑壳的年数。建议使用市值翻倍期。
分红应该按照再买入计算,对应增加了股票数量,比较公平,有复利的,而不是累加。
既然要算到十年后的股价,就不用再折算到现在了,扣除3%通胀是错误的。
多维考虑
仅从资产负债表看:200亿基酒具有十倍的价值约2000亿,现金有1000亿,这两项对应股价240元,这些只是会赚钱部分的一点点积累。
拉伸股价的办法多得是,十送十,不用多久也会回到这个价。
假设是巴菲特的话,估计会在15Pe以下介入
看接下来茅台在哪个价位稳住吧,反正还早。我主要是记录一下,按十年这么长的时间,给茅台一个比较保守的预估。。不一定会跌到200多、300多,说不定明年到450左右就有资金会吃进。。
茅台肯定会大爆,因为飞天过了19 20两年就能大放量了,但关键是能不能忍过接下来的寒冬,以及到时候大资金对确定性和弹性之间的取舍。个人对茅台的判断是180-220一线有希望10年10倍(不含分红再投资),长期看能够在3万-3.5万亿左右保持2.5%-3.0%股息率。
还是认为是350元,理由很简单,每年的营收还是不能超过1000亿,保持在700亿营收就不错了。算下来未来营收增长不大,