回复@28度: ROE是12%左右没错，但如果你几倍的市净率去买，那每年收益可远小于12%了。深成指的ROE也在12%左右，但申万成指分级在2010年深成指12000点左右发行的，几年时间过去深成指不涨反跌，深成指B因为母基金净值下跌和付给深成指A利息，净值从1跌到现在的0.16。只要深成指一年左右净值不涨，深成指B净值就跌破0.1啦。//@28度:回复@潘潘_策略投资:H股指数的ROE=12%，且PB<1,而H股A的约定收益=一年定期利率+3.5%，现在是远低于12%的，所以，除非中国经济萧条，导致H股指数的ROE长期小于H股约定收益，否则H股A的利息不会收不到。所以我认为现在H股A的大幅折价是“不合理”的，相应的，H股B的大幅溢价我也认为不合理。只是现在只有一个H股分级，所以只好买H股B。这个估值的国企指数，若有有下折，其余条款和H股B相同的国企指数分级B，我会选择有下折的分级B。