我觉得不能简单划等号。影响股票长期回报的要素有预期股东利润流、实现的概率、个人目标回报（有人20%，也有人10%）。PE高低当然重要，但必须结合前述几个要素一起考虑。简言之：低PE不一定就是投资，高PE不一定就是投机。
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我觉得不能简单划等号。影响股票长期回报的要素有预期股东利润流、实现的概率、个人目标回报（有人20%，也有人10%）。PE高低当然重要，但必须结合前述几个要素一起考虑。简言之：低PE不一定就是投资，高PE不一定就是投机。
能看清一个企业的pe高还是低，就是已经看懂一个企业的未来，这个不容易。比如你能在茅台100亿时看懂它的未来1万亿，你就知道茅台pe20pe40是不是低或高！
PE看的是过去，投资关注的是未来。
一般这里说的高PE可能都是静态时点来看待的，所以反应的是现在的情况。未来的判断还是要看对商业的理解，对企业价值的理解。表观上，不同行业的高PE代表的东西也不一样。例如互联网，边际扩张需要的资源相对少，速度又快，商业逻辑判断对的话，高pe很容易就会下来。而有些行业本身属性让企业不可能爆炸扩张，高pe肯定对应的是低的回报，即使在商业前景前提看的比较准的情况下。
典型例子就是亚马逊
净资产收益率～经营现金流～护城河三者共勉
“低PE不一定就是投资，高PE不一定就是投机”懂的自然懂，不懂的估计怎么说都不明白。
翻译一下就是，茅台还能继续拿
如果高pe就一定是投机。那人家高瓴资本不断买入爱尔不就是大大的投机么？问题是人家赚钱啊。并且长期赚钱，如果能长期赚钱，无论投机还是投鸭，都是好投资！
很正确，恒瑞医药PE就没低过。
个人目标回报应该不算吧？